[설경진의 루머속살] ‘멸치’에게 속수무책으로 호구(虎口) 되는 주식시장

입력 2018-07-30 10:48

설경진 기자 skj78@etoday.co.kr

기자 이름을 클릭하면
더 자세한 정보를
확인할 수 있어요!

북마크 되었습니다.
마이페이지에서 확인하세요.

가장작게
작게
기본
크게
가장크게

SP팀장

"도박판에서 누가 호구인지를 모를 때, 그때 호구(虎口)는 당신이다."

최근 방영 중인 '미스터 선샤인' 드라마를 보다가 이 대사를 듣는 순간 우리나라 주식시장이 떠올랐다.

국내 금융이 외국계 금융기관에 여러 차례 호구가 된 일도 이미 알려진 것만 수차례다. 과거 SK그룹의 선물투자 대규모 손실, 키코 사태 때도 외국투자자들은 큰돈을 벌어들였다. 해외 투자은행(IB)이 만든 복잡한 구조의 상품을 국내에 들여와 팔 때, 그것이 금융산업에 미칠 영향에는 아무도 관심을 가지지 않았으며, 복잡한 상품구조에 대한 분석 능력이 없는 우리나라는 꼼짝없이 당했다.

많이 알려지진 않았지만 최근 국내 주식시장에서 개미들은 물론 기관까지 속절없이 당하는 일이 벌어지고 있는 듯하다. 그 주인공은 일명 ‘멸치’. 최근 증권 관련 인터넷 카페나 게시판 등에서는 '메르치', '멸치'라는 단어가 자주 올라온다. 대개 내용은 개인투자자들이 메릴린치 증권사 창구의 초단타 매매에 분통을 터트리는 글들이다.

중소형주에서도 세계적인 대형 증권사 메릴린치가 초단타 매매를 일삼자 개인투자자 사이에서는 '덩치값을 못한다'는 의미로 ‘메르치’ 또는 ‘멸치’라고 부른다고 한다. 메릴린치가 코스닥에서 눈에 띄기 시작한 것은 수년 전부터였지만, 최근 들어서는 빈도나 종목수가 많아지고 매매 형태가 확연히 달라지고 있다. 일부에서는 700여 종목을 매매한다는 이야기도 나오고 있다.

수백억 원대 중소형주까지 매매 상위에 자주 목격되는 메릴린치의 매매 패턴은 일반적인 프로그램 매매나 개별종목 매매와는 형태가 다르다. 업계에서는 일종의 알고리즘 기법이 적용된 퀀트펀드일 것이라는 의견을 내놓고 있다. 퀸트 트레이딩은 몇백 개 이상 종목의 알고리즘을 기반으로 하는 전략이다. 시장가격에 영향을 미치지 않는 소량의 금액만을 사고팔면서 유동성을 공급하고 시장을 효율적으로 만든다는 게 장점으로 꼽힌다.

문제는 소량의 금액이 아니라는 점이다. 중소형주에서 메릴린치 창구의 매매가 장중 20%를 넘어서는 경우가 빈번하게 발생하고 있다. 시세 관여로 증권당국의 경고나 조사를 받을 수 있는 우려는 안중에도 없는 듯하다.

한 예로 25일 오전 11시 30분까지 18만 주가 거래되고 있던 한 상장사는 메릴린치 창구로 4만 주가 매도된 상태에서 5만여 주 매도 주문을 또 내놓으며 주가를 하락시켰다. 19일 B상장사의 경우 1000여 주 매수를 하던 메릴린치는 주가가 순간 급등하자 단 1~2분 사이 10여만 주를 순식간에 팔아치웠다. 그 시점 거래량의 20%가 훌쩍 넘는 수량이다.

일부에서는 주가를 하락시키고자 할 때 보유 주식 매도나 대주매도뿐 아니라 무차입공매도까지 이뤄지고 있는 것 아니냐는 의혹도 제기하고 있다. 최근 수개월 동안 순매수한 수량의 몇 배에서 몇십 배의 주식을 단 몇 분 사이 팔아치우기도 하기 때문이다.

가장 우려스러운 대목은 국내 증권 전문가들 사이에서도 메릴린치의 초단타 실체에 대해 정확히 알고 있는 사람이 없다는 것이다. 그러니 개인투자자들은 더욱 알 리가 만무하다. 상대를 알고 나를 알아야 백전백승이라고 하는데, 상대를 모르니 ‘백전백패’인 것이다.

미국 증권당국은 이미 2014년 퀀트 알고리즘 매매에 대해 규제에 나섰다. 볼커롤, 즉 은행이 자기자본으로 주식과 파생상품으로 투자하는 것을 제한한 것이다. 또 퀀트를 통한 대량 초단타가 다른 투자자들과 불공정한 매매이기 때문에 규제했다. 메릴린치는 이에 퀀트팀을 해체한 것으로 알려지고 있다. 미국에서 금지되고 팀이 해체됐지만, 이들 중 일부가 유럽으로 방향을 틀었고, 최근에는 우리나라로 넘어온 것이 아니냐는 목소리도 나온다.

증권당국은 개인들이 공매도를 폐지해 달라는 의견, 만약 폐기가 안 된다면 기관과 동등한 조건에서 할 수 있게 해 달라는 요구를 묵살해 왔다. 그런 증권당국이 국내에서 퀀트펀드를 금지하는 일은 당분간 없을 것이라는 입장을 견지하고 있다. 개인 투자자는 그저 메릴린치가 매수 상위에 있으면 우선 피하고 보는 게 상책인 상황이다.

이번에는 제발 소 잃고 외양간 고치는 일은 없길 바란다. 문제가 터지기 전 이상 징후 현상은 언제든지 있어 왔다. 증권당국은 부디 미국이 왜 퀀트 알고리즘 매매를 규제하고 있는지 신중히 살펴보길 바란다.

좋아요0
화나요0
슬퍼요0
추가취재 원해요0

주요 뉴스

단독 내일부터 암, 2대 주요치료비 보험 판매 중지된다

일부 보험사들이 내일부터 암과 2대 질환(뇌, 심장) 주요 치료비 보험 판매를 중지한다. 금융당국이 과도한 보장과 과열경쟁에 대한 문제를 삼으면서 판매 중지 권고를 내렸기 때문이다. 21일 보험업계에 따르면 암 주요 치료비, 2대 질환 주요치료비, 상해질병치료지원금 등을 보장하는 보험 판매가 중단된다. 이는 금융감독원이 실손의료비와
"아이 계정 삭제됐어요"…인스타그램의 강력 규제, '진짜 목표'는 따로 있다? [이슈크래커]

해맑은 미소, 귀여운 장난, 의도치 않게 안겨주는 뭉클한 감동까지… '랜선 조카'들에게 위로를 받는다는 이들이 적지 않습니다. 아이들의 일상을 담은 사회관계망서비스(SNS) 내 인기 콘텐츠는 수만~수백만 조회 수를 기록합니다. 인기 키즈 인플루언서들은 협찬이나 광고도 받고 브라운관까지 진출하는 등 연예인 못지않은 화제성을 자랑하죠.
근무시간에 유튜브 보고 은행가고…직장인 10명 중 6명 '조용한 휴가' 경험 [데이터클립]

직장인 10명 중 6명은 '조용한 휴가'를 활용한 적이 있는 것으로 나타났다. 조용한 휴가란 정상 근무일에 근무하는 시늉만 할 뿐 몰래 개인의 볼일을 보면서 소극적인 업무 태도를 보이는 것을 말한다. 인크루트가 지난달 31일부터 이달 7일까지 직장인 851명을 대상으로 '조용한 휴가 활용 현황'을 조사한 결과, 응답자의 56.3%는 조용한 휴가
김장철 배춧값 10개월 만에 2000원대로 '뚝'

가을배추 출하가 본격화되면서 배추 소비자 가격이 포기당 2000원대로 떨어졌다. 21일 한국농수산식품유통공사(aT)에 따르면 배추 소매가격은 포기당 2990원을 기록했다. 배추가격이 3000원 아래로 떨어진 것은 올해 1월 중순 이후 10개월 만이다. 올해 8∼9월 폭염 지속과 여름 배추 생육 부진, 가뭄 등이 겹치며 배추 소매가격은 올해 9월 27일
단독 LG 생성형 AI ‘엑사원’에 리벨리온 칩 ‘아톰’ 적용되나…최적화 협업 진행

'아톰-엑사원3.0' 최적화 진행 중 오픈소스 버전서는 최적화 완료 LG AI연구원이 국내 인공지능(AI) 반도체 스타트업 리벨리온과 LG의 초거대 생성형 AI ‘엑사원(EXAONE)’ 기술 개발을 위해 손을 잡았다. 엑사원과 리벨리온의 AI 반도체인 ‘아톰(ATOM)’간 시스템 최적화 작업을 진행하고 있다. 특히 이번 양사 기술 협업은 국내 대기업과 AI 반
[인터뷰] 조시 팬턴 슈로더 매니저 “K-채권개미, 장기 투자로 美은행·통신·에너지 채권 주목”

시장의 타이밍을 예측하는 것보다, 시장에 머무르는 시간이 더 중요합니다. (It’s about time in the market, not trying to timing the market.) 조시 팬턴 슈로더 채권 상품 매니저는 최근 서울 종로구 슈로더투신운용 본사에서 진행한 이투데이와의 인터뷰에서 국내 채권 투자자에게 적합한 투자전략에 대해 이렇게 답했다. 유명한 투자 격언
트럼프 당선 후 가장 많이 오른 이 업종…지금 들어가도 될까

도널드 트럼프 미국 대통령의 재선 성공 후 국내 증시가 급격한 조정을 겪은 가운데 급락장 속에서도 건설 업종은 강세를 보여 시장의 관심이 쏠린다. 다만 증권가에서는 건설 업종에 투자할 때 건설 산업보다 개별 기업에 집중하는 전략을 유지할 것을 조언한다. 21일 한국거래소에 따르면 지난 5일(현지시각) 도널드 트럼프 당선 후 전일까지
이혼 조정 끝…지연ㆍ황재균, 부부에서 남남으로

그룹 티아라 멤버 겸 배우 지연(31)과 프로야구 kt 위즈 선수 황재균(37)이 법적으로 완벽한 남남이 됐다. 21일 뉴시스에 따르면 지연과 황재균이 제기한 이혼 사건 조정이 전날 서울가정법원에서 성립됐다. 지연과 황재균은 2022년 2월 연애 6개월 만에 결혼을 발표, 그해 12월 결혼했다. 하지만 2년도 안돼 파경을 맞이했다. 두 사람은 조정기