삼성전기, 해외 경쟁업체 대비 저평가 - 우리증권

우리투자증권은 23일 삼성전기에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만9000원을 유지했다.

이승혁 연구원은 “3분기 매출액과 영업이익은 전기대비 각각 8.0%, 12.1% 증가한 8100억원, 288억원을 기록했으며 이는 예상치와 시장 컨센서스를 다소 상회한 것으로, 9월부터 본격적으로 나타나기 시작한 MLCC, F-BGA의 Capa 증설 효과, 모토로라로의 카메라모듈 출하 역시 9월부터 대폭 증가, 휴대폰용 사이드뷰 타입의 매출 확대로 인해 LED 부문의 적자폭 대폭 축소 등에 기인한다”고 분석했다.

이어 “삼성전기의 투자포인트로 신규 육성제품의 영업이익 기여도가 점차 상승할 것으로 전망되어 향후 이익의 질이 더욱 개선될 것으로 예상되는 점, 지금까지는 삼성전자와 휴대폰 부문으로의 매출 비중이 높았지만 향후 전개될 매출처 및 응용제품 다변화가 실적의 안정성을 한층 강화시킬 것으로 전망되는 점, 해외 경쟁업체인 Murata, TDK 등과 비교할 경우 (ROE-PBR 상관관계) 상대적으로 저평가되어 있는 점 등은 여전히 유효한 것으로 판단된다”고 덧붙였다.