KT&G, 수익성 개선 지속 전망 - 대신증권

대신증권은 24일 KT&G에 대해 기존 투자의견 '매수‘와 목표주가 7만원을 유지했다.

이정기 연구원은 “KT&G의 4분기 매출 실적은 안정적인 증가 추세를 보이고 있는 수출 부문의 영업 호조 지속 여부와 순매출 단가 상승에 의해 좌우될 것으로 판단되며 수출부문의 매출은 동남아 국가에서의 영업 호조로 인해 3분기에 이어 4분기에도 호조세가 지속될 것”이라고 내다봤다.

이어 “수출 부문의 매출 중 일부는 해당 국가에서 생산되는 원재료와 맞바꿈 형식으로 대금 결제가 이루어 지기 때문에 수출부문의 매출 성장은 수익성 향상에도 도움이 될 것으로 예상되며, 국내 영업 부문에서 역시 순매출 단가(ASP)의 상승이 지속되고 있어 3분기에 이어 4분기에도 수익성 개선은 지속될 것으로 판단된다.”고 덧붙였다.