한전KPS,2015년 해외 매출 성장 원년-하나대투

하나대투증권은 30일 한전KPS에 대해 한국 전력 지분 추가 매각은 제한적일 전망이며 2015년 해외 매출 성장성 확대로 외형 성장이 가능할 것이라 전망했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가를 유지했다.

신민석 연구원은 “최근 주가는 한국 전력 지분 매각(2.0%)에 따른 조정으로 판단되며 이미 대주주인 한국 전력 지분이 54%로 낮아져 추가적인 지분 매각은 제한 적일 것”이라며 “2014년 마진이 낮은 대외(태양광) 매출 감소로 외형이 축소됐지만 2014년은 해외 매출 이 성장세를 보일 것”이라고 전망했다.

이어 “한전KPS는 국내 발전 정비 시장 내 독점적인 지위를 확보하고 있어 이익구조가 안정적”이라며 “정부의 공기업 비용 통제로 마진이 개선되고 있고 2015년 요르단, UAE 등 기 수주한 한국 전력 해외 사업부 매출이 발생될 것”이라고 분석했다.

신 연구원은 “4분기 매출액은 전년대비 4.2% 증가한 3488억원이 전망된다”며 “2014년 연간 영업이익률은 17.4%로 2013년 16.3%대비 큰 폭으로 증가할 전망”이라고 판단했다.