KT, 1분기 이익 정상화 전망 - HMC투자증권

HMC투자증권은 7일 KT에 대해 1분기 실적은 전년도 부진에서 벗어나 정상적인 실적구간으로 회귀할 것이라 전망했다. 투자의견 매수와 목표주가 4만원을 유지했다.

황성진 연구원은 “올해는 최근 수년간의 부진을 씻고 턴어라운드의 모습을 보여주는 원년이 될 것으로 기대된다”며 무선부문 경쟁력 회복의 시그널이 나타나고 있으며, 유선 PSTN 부문의 매출하락도 완만히 진행될 것으로 전망된다”고 분석했다.

이어 “매각차익(약 4500억원)은 2분기에 반영될 것이다” 며 “영업이익 증가폭이 큰 것은 전년도 1분기 극심했던 경쟁심화에 따른 기저효과 때문이다”고 판단했다.

연결기준 1분기 매출액은 5조4790억원(-6.3% YoY), 영업이익은 3188억원(+109.7% YoY)을 기록할 것으로 추정했다.

황 연구원은 “무선통신 시장 1분기 전체 MNP는 167만건(-39.1% YoY)을 기록하는 안정화 추세 지속했다”며 “단통법 효과와 계절성 영향으로 3사중 ARPU의 기저효과와 Migration 여력을 감안하면 연간 5% 수준의 ARPU 성장은 무난하게 이루어질 전망이다”고 내다봤다.