POSCO, 추가적인 주가 하락은 제한적 – NH투자증권

NH투자증권은 8일 POSCO에 대해 “현주가는 저평가 영역이며 추가적인 주가하락은 제한적으로 판단된다”며 투자의견 ‘매수’ 와 목표주가 34만원을 유지했다.

변종만 NH투자증권 연구원은 “2분기 연결기준 실적은 매출액은 전년동기대비 11.5% 감소한 14조7810억원, 영업이익은 15.3% 줄어든 7105억원, 당기순이익은 40.2% 감소한 3056억원으로 예상돼 시장 컨센서스에 부합할 전망”이라고 밝혔다.

그는 “철강 업황 측면의 변화는 Top line 개선이 나타나야 할 것”이라며 “영업이익은 2013년 3분기 4427억원을 저점으로 2014년 3분기 6350억원까지 개선되었지만 지속된 ASP 하락과 원가 하락폭 둔화로 이익 개선에 한계 나타난다”고 설명했다.

그러면서 “현주가는 2015년PBR 0.4배에 불과하고 PBR 0.4배는 일본 NSSMC가 금융위기 당시 적자를 기록할 때 수준으로 하락한 것”이라며 “예상 시가배당수익률 3.7%의 높은 예상 시가배당수익률 고려시 추가적인 주가 하락은 제한적이라고 판단된다”고 덧붙였다.