대우증권 놓친 KB 계열사 인력 교류한다는데…"전문가가 없네…"

KB금융지주(이하 KB금융)가 대우증권 인수 실패 후 국민은행 인력을 KB투자증권 등 계열사와 교류하며 자본시장 부문 강화에 나선다. 하지만 은행내 자본시장 전문가가 많지 않을 뿐아니라 단순한 인력 교류로 인수합병(M&A) 등 증권사 고유 기능이 확충되기 어렵다는 지적이 제기된다.

KB금융지주는 KB국민은행 기업투자금융(CIB) 인력을 KB투자증권, 국민카드, KB손해보험 계열사 등과 교류하는 작업을 진행하겠다고 28일 밝혔다.

KB지주는 이를 통해 주식자본시장(ECM) 부문과 M&A 부문을 강화한다는 방침이다.

KB지주 관계자는 “국민은행의 CIB 역량을 증권사에 전수해야한다”며 “증권사도 전문 인력을 확충하고 카드, 캐피탈, KB인베스트가 협업해서 시너지를 극대화하는 작업을 진행 중”이라고 말했다.

이번 인력 교류는 연말 인사와는 별개로 이뤄진다. 계열사로 보내진 인력은 2년 정도 머물게 된다.

국민은행은 CIB 부문에서 강점을 보이고 있다.

전귀상 KB국민은행 기업금융그룹 대표, 박형수 KB국민은행 CIB사업본부장, 차인현 국민은행 투자금융부 부장 등 IB 인력이 포진돼 있다. 이들을 주축으로 국민은행의 크레딧, 자본력이 더해져 인수금융과 인프라 투자 부문에서 KDB산업은행과 함께 1위를 다투고 있다.

인수금융 분야에서 국민은행이 참여한 딜은 대우건설, 대한통운, ING생명, ADT캡스, 팬오션 등을 꼽을 수 있다.

인프라 투자의 경우 을숙도대교 리파이낸싱, 팔용터널 민간투자사업, 인천국제공항철도 민간투자사업, 강릉석탄화력발전사업 재무출자자 대출, 부산신항제2배후도로, 인천김포고속도로 리파이낸싱 등이 대표적이다.

전문가들은 그러나 CIB 업무의 특성상 인력이 계열사로 이동한다해도 시너지 효과를 기대하기 힘들다고 지적했다. 인수금융은 기본적으로 은행의 자본력과 크레딧을 바탕으로 한 기관 영업이기 때문에 자본력이 부족한 증권사는 근본적인 제약이 많기 때문이다.

또한 M&A 자문 등은 증권사 고유의 업무여서 은행내 전문 인력이 없는 실정이다.

한 사모펀드 관계자는 “KB국민은행은 소비자금융으로 시작했기에 기업을 대상으로 하는 인수금융 분야에서 잘한다고 평가를 받는 것이지, 매물을 분석하고, 딜 구조를 짜는 M&A 업무를 잘 하는 것은 아니다”며 “M&A 분야를 강화하기 위해서는 증권사, IB를 잘하는 증권사를 인수해야 한다”고 말했다.

김수현 신한금융투자 연구원은 “대우증권 인수 실패로 KB금융은 비대한 자본의 효율화, 비은행 수익 확대, 리테일 부문의 은행·증권 시너지 증대 기회를 날렸다”고 분석했다.