NHN, 하반기 성장세 문제없다 '매수'-현대증권

현대증권은 25일 NHN에 대해 장기성장성을 훼손할 만한 요인은 없으며 3분기 재도약이 전망돼 투자의견 '매수'를 유지한다고 밝혔다. 목표주가 23만3000원 유지.

황승택 현대증권 연구원은 "최근 NHN의 주가가 2분기 실적 악화에 대한 우려로 1개월간 시장대비 -7%의 상대수익률을 기록했다"며 "실제 실적은 매출이 전분기 대비 5% 내외, 영업이익은 2~3% 내외 증가로 예상치를 소폭 하회할 것으로 보이나 시장에서 우려하는 정도는 아닐 것"이라고 말했다.

황 연구원은 "계절적 비수기에 따라 예상을 상회하는 게임포털 매출감소폭과 마케팅 및 인건비 증가폭이 클 것으로 커 소폭 하회할 것"이라며 "하지만 매출과 비용 모두 단기적인 요인에 의한 것으로 장기적인 성장성에는 문제가 없는 것으로 판단된다"고 설명했다.

그는 3분기에 검색광고의 본격적인 재성장으로 양호한 성장세를 회복할 것으로 기대되며 게임포털 역시 최근 퍼블리싱 강화전략의 이로한으로 PC방 인프라를 확대하고 있고 3분기 계절적 효과까지 기대돼 양호한 성장세를 보일 것이라고 내다봤다. 이에 주가수준 및 매수시점 측면에서 현재가 최적의 매수기회로 적극적인 매수전략이 바람직하다고 평했다.