삼성SDS, 물류부문이 이끄는 실적…목표가↑-현대증권

현대증권은 13일 삼성SDS에 대해 투자의견 물류부문의 성장성이 뚜렷하다고 판단한다며 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 22만5000원으로 상향 조정했다.

전용기 현대증권 연구원은 “3분기 실적은 시장 컨센서스 매출 2조200억 원, 영업이익 1600억 원에 부합할 것으로 예상된다”며 “물류부문이 전년동기대비 20% 이상 매출 성장을 기록, 실적에 기여했을 것으로 추정된다”라고 분석했다.

그는 “삼성SDS의 물류부문은 삼성전자의 가전부문 매출성장 및 수익성과 가장 밀접한 관련이 있고, 삼성전자의 3분기 가전부문 실적은 이를 반증하고 있다”고 덧붙였다.

물류부문과 IT서비스부문 분할을 위한 작업은 순조롭게 진행되고 있다. 해외법인의 양수도가 끝나는 시점에 분할이 이뤄질 전망이다.

전 연구원은 “삼성전자의 클라우드, 인공지능 기업 등 글로벌 M＆A(인수합병)는 삼성SDS의 기술진보와 협업을 통한 사업영량 강화로 기업가치에 긍정적 영향을 미칠만한 요인”이라며 “빌트인 가전 전문기업 데이코 인수는 물류부문의 성장에 긍정적 영향이 미칠 수 있다”고 내다봤다.

그는 이어 “삼성SDS는 현재 고밸류에이션 주식도 아니며, 지배구조 프리미엄을 받고 있는 주가도 아니다”면서 “빠르면 연내, 늦어도 내년 초에는 인적분할이 발생할 전망으로 지금 주가는 충분히 투자매력이 있다”라고 밝혔다.