한국항공우주, 평가시점 1년 앞당기면서 목표가 하향-유진투자증권

유진투자증권은 28일 한국항공우주에 대해 목표주가 산정 실적 평가시점을 기존 2018년에서 2017년으로 1년 앞당기면서 목표주가를 11만5000원으로 하향조정했다.

이상우 유진투자증권 연구원은 “한국항공우주는 2017년 기준으로도 충분한 수익성이 확보되는 상황으로 과거와 같은 장기 성장성에 근거한 목표주가 추정보다는 단기실적 기반의 추정도충분히 가능해졌다”며 “한국항공우주의 주가판단을 빠른 시점으로 변경한다”고 밝혔다.

그는 27일 체결한 수리온 3차 후속양산 계약과 관련, “이번 수주는 수리온과 관련한 시장우려를 해소했다는데 큰 의미가 있다”며 “후속양산 지연으로 2017년 실적부진 가능성까지 대두된 상황이었지만, 이번 수주로 인해 2017년 수리온으로 인한 매출감소 우려는 해소됐다”고 분석했다.

이어 “다만, 기존 2차 양산 대비 3차 양산은 기간이 길어진 반면 금액은 유사하기 때문에 향후 국내 수리온 납품 매출은 일부 축소될 가능성이 있다”고 덧붙였다.

그러면서도 “수리온 파생 모델 매출로 헬리콥터 매출은 증가할 것으로 전망한다”며 “한국항공우주는 2016년 신규수주가 약 3조 원, 연말 기준 수주 잔고는 17조8000억 원으로 전망된다”고 언급했다.