MS, 20조 원 규모 회사채 발행…연준 금리 인상 대비

마이크로소프트(MS)가 170억 달러(약 19조7500억 원) 규모의 회사채를 발행했다고 30일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)가 보도했다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인상에 대비하기 위한 포석이라는 분석이 잇따른다.

MS가 발행한 회사채는 올해 기업 중 최대 규모다. MS뿐 아니라 다른 기업과 정부 산하 기관들도 채권 발행에 적극적으로 나서 이달에만 글로벌 채권 발행 규모가 6000억 달러에 달했다. 이는 연초 기록으로는 2013년 이후 최대다.

MS를 비롯한 기업들이 회사채 발행에 열을 올리는 이유는 연준의 금리인상에 따른 자본조달 비용 상승에 대비한 전략으로 풀이된다. 10년 만기 미국 국채 금리는 최근 2.5%에 근접해 지난여름 저점에서 1%포인트 올랐다. 이에 따라 기업들의 자본조달 비용 부담이 갈수록 커지고 있다.

MS가 발행한 회사채 가운데 10년물 금리는 벤치마크인 미국 국채 금리보다 0.85%포인트 높은 약 3.34%다. MS는 불과 6개월 전에 소셜네트워크 업체인 링크드인 인수를 위해 200억 달러를 채권시장에서 조달했다. 이는 당시 회사채 발행으로 사상 5번째 규모였다. 당시 MS가 발행한 10년물 채권 금리는 2.42%였다.

MS 측은 자사주 매입이나 자본지출 같은 일반적인 목적을 위해 30~40년 만기 회사채를 발행했다고 밝혔다. 투자자들의 주문 규모는 380억 달러를 넘어섰다. 이에 MS는 당초 예상한 140억 달러보다 발행 규모를 크게 늘렸다.

HSBC의 피터 버거 신디케이트 전문가는 “1월은 매우 이례적인 달이었다”며 “시장 상황이 언제든 변할 수 있음을 기업들은 주시하고 있다”고 말했다. 또한 “현재 시장은 회사채 발행에 우호적인 환경이고, 기업은 이를 이용 중”이라고 설명했다.

BNP인베스트먼트파트너스의 앤드루 포시스 포트폴리오 매니저는 “공급 속도가 사상 최고에 근접하다”고 말했다. 금융정보제공업체 딜로직에 따르면 일반적인 목적의 회사채 발행에서 규모가 최대인 상위 10개 기업 중 9개 기업이 최근 2년간 회사채를 발행했다.

그러나 전문가들은 도널드 트럼프 미국 정부의 감세 정책이 회사채 발행 열풍을 식힐 것으로 전망했다. 뱅크오브아메리카(BOA)는 미국의 투자등급 회사채 발행이 지난해보다 17% 줄어들 것으로 예상했다.