다음, 펀더멘탈 변화, 목표주가↑-동양證

동양종합금융증권은 7일 다음에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 상회했고 이는 일시적 실적 향상이 아닌 펀더멘탈의 변화라며 투자의견 '매수'와 목표주가는 11만4300원으로 상향조정했다.

동양종합금융증권 이창영 애널리스트는 "다음의 3분기 실적은 매출액 553억원, 영업이익 146억원으로 전분기대비 각각 7.4%, 83.9% 증가해 시장기대치를 상회했다"고 평가했다.

이는 투어 익스프레스 처분이익과 다음다이렉트자동차보험 매각추진에 따른 이연법인세 효과 등이 반영된 것으로 일시적 순이익 증대효과 뿐 아니라 향후 좀더 심플한 비즈니스가 가능할 수 있는 사업구조의 모습을 만들었다고 언급했다.

이 애널리스트는 "다음은 3분기 검색부문에서 13.7%의 성장을 기록하며 시장성장율 대비 아웃퍼폼했고, 그 동안 다음에게 가장 큰 디벨류에이션 요인으로 작용했던 높은 트래픽 대비 낮은 수익성이 꾸준히 개선되고 있다"고 전했다.

또한 "뉴스 페이지 부문 트래픽 1위 자리에 다시 올라서 다음이 지향하는 미디어 중심의 인터넷 포탈로서의 포지션닝이 성공적으로 진행되고 있다"고 평가했다.