[투자의 한수] 삼성증권, ‘멀티전략 펀드’로 분산투자… 헤지 병행을

저성장 장기화, 글로벌 이벤트 발생 등에 따른 수익성 저하로 인해 특정 자산에서 고수익을 기대하기 어려운 환경이 지속되고 있다. 자산별 성과의 등락이 큰 상황에서 고정적 형태의 자산배분으로는 수익 확대 역시 기대하기 어려운 환경이다. 장기적으로는 글로벌 저성장에 따라 시장 기대수익률이 저하되고, 단기적으로는 주식시장의 높은 밸류에이션, 채권시장 금리상승이 가시화되고 있다.

삼성증권 관계자는 “이런 상황에서는 전략적 배분을 통해 수익원을 다변화하고, 변동성 확대를 대비한 헤지수단을 병행하는 ‘멀티전략 펀드’에 관심을 가져야 한다”고 밝혔다. 그는 “멀티전략 펀드는 주식 대비 낮은 변동성 아래 장기적으로 지속적인 누적성과를 보이고 있다”면서 “또한, 글로벌 주식 하락장에서 우수한 방어 및 양호한 성과를 통해 지속적인 자금 유입을 기록하고 있다”고 설명했다.

투자전략은 시장전망을 근거로 자산별 방향성에 투자하는 글로벌 매크로 펀드와 일부 시장전망을 반영하되 자산분산 및 변동성 축소에 중점을 두는 절대수익추구 자산배분 펀드를 활용해 이원화할 수 있다.

삼성증권에서 판매중인 멀티전략 펀드 가운데 절대수익 추구형 자산배분 펀드는 ‘삼성 글로벌 리얼리턴’, ‘신한 파이어니어 멀티전략’등이 있으며, 글로벌 매크로 펀드는 ‘JP모간 글로벌 매크로’가 있다.

삼성 글로벌 리얼리턴 펀드는 시장전망에 따라 수익자산(주식)과 안전자산(국채, 금 등)에 분산투자하며, 신한 파이어니어 멀티전략 펀드는 전망에 근거한 장기투자와 상대가치에 따른 단기투자를 병행하는 펀드다. JP모간 글로벌 매크로 펀드는 10개 내외의 매크로 테마를 기반으로 방향성 투자와 헤지를 병행하는 전략을 구사한다.