현대증권, 중장기 경쟁력 불투명 '중립'-푸르덴셜투자證

푸르덴셜투자증권은 14일 현대증권에 대해 예탁자산 증가세는 긍정적이지만, 중장기 경쟁력 확보는 불투명하다고 투자의견 '중립'과 목표주가 2만2500원을 유지했다.

푸르덴셜투자증권 성병수 애널리스트는 "현대증권의 2분기 실적은 시장 거래대금 증가와 고객예탁자산 증가로 부문별로 고른 증가세를 보였으나 인건비 급증에 따른 비용증가로 전분기대비 비슷한 수준을 기록했다"고 평가했다.

또한 그는 "CMA의 가파른 성장과 고객예탁자산의 증가세가 관련 수익증가로 이어지고 있고 고객기반확대라는 측면에서는 중장기적으로 긍정적"이라고 판단했다.

하지만 성 애널리스트는 "브로커리지에 치우친 수익구조와 자산관리 부문의 낮은 수익기여도로 인해 자산관리부문의 실적개선 호조가 전체 영업이익 개선과 중장기 경쟁력 확보로 이어지기에는 부족하다"며 "거래대금 증가에 따른 실적개선과 증권업내 종목별 밸류에이션 격차 확대에 따른 저평가매력 부각은 유효하나 단기적인 모멘텀이 부족한 상황"이라고 판단했다.