현대해상, 수익성 소폭 저하되나 업계대비 양호한 실적 예상'매수'-키움證

키움증권은 7일 현대해상에 대해 업계 대비 실적은 양호할 것으로 예상된다며 투자의견 매수를 유지한다고 밝혔다. 다만 보험영업 부문의 수익성은 소폭 저하될 것으로 전망된다며 목표주가를 2만8100원에서 2만7100원으로 하향조정했다.

키움증권 이태경 연구원은 "보험영업 부문의 수익성은 소폭 저하될 것으로 예상되지만 실적은 업계대비 시장수익률을 상회할 것으로 예상한다"며 "이는 100% 자회사인 하이카다이렉트의 실적 개선 가능성이 크고 장기부문 수익성이 일부 개선될 것으로 예상되기 때문"이라고 판단했다.

그는 "현대해상은 장기부문에서 업계 대비 손해율이 항상 높은 수준이었지만, 장기 저축 상품 중 7%이상 금리확정형 상품은 FY08에만 1773억원이 만기도래할 것으로 예상돼 장기부문 수익성이 개선될 가능성이 높다"고 설명했다.

아울러 이 연구원은 업계 전반적인 수익성 감소를 반영해 목표주가를 하향조정했지만 업계 대비 수익성은 양호할 것으로 예상된다며 투자의견 매수를 유지한다고 덧붙였다.