[금통위 의사록] 원앙새 임지원은 비둘기파

물가상승 시간 걸리고 경기 하방리스크 세가지나 언급..이·윤 기존매파 완화정도 축소

원앙새 임지원<사진> 한국은행 금융통화위원회 위원은 비둘기였던 것으로 추정된다. 반면 완화정도의 축소를 주장했던 매파 위원 두명은 기존 주장을 되레 강화하는 모습이었다.

▲임지원 한국은행 신임 금융통화위원회 위원 추정위원은 지난달 24일 첫 기준금리 결정 금통위에 참석해 소비자물가가 물가안정목표 수준을 기조적으로 상회하기까지는 좀 더 시간이 걸릴 것으로 예상한다고 말했다. 취임 당시 원앙새라고 말했던 그가 사실상 비둘기(통화완화)파 임을 밝힌 셈이다. 사진은 지난달 17일 금통위원 임명장 수여식에서 포부를 밝히는 모습.(한국은행)

12일 한은이 공개한 지난달 24일 금통위 의사록에 따르면 지난달 17일 취임해 첫 금리결정 금통위에 참석한 임지원 추정위원은 “소비자물가에 대한 상방 압력이 점차 더 높아질 것”이라면서도 “물가안정목표 수준을 기조적으로 상회하기까지는 좀 더 시간이 걸릴 것으로 예상된다”고 말했다. 최근 물가상승에 대한 판단이 금리인상의 바로미터로 작용하고 있다는 점에 비춰보면 그의 이같은 언급은 비둘기파적으로 해석될 수밖에 없다.

아울러 그는 향후 성장경로상의 불확실성과 함께 하방리스크 요인을 세 가지나 꼽았다. 분량도 A4용지 3분의 1을 차지할 정도다. 반면 상방리스크로 지적한 사항은 단 두줄에 불과했다.

임 추정위원은 “향후 성장경로 상의 불확실성은 여전히 높다”며 “고용 회복이 예상보다 지연됨에 따라 향후 소비 개선 흐름을 제한 할 가능성이 있고, 최근 유가 상승 추세가 장기간 계속될 경우 가계 실질 구매력을 제약하는 등 실물 경제에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다”고 밝혔다. 그는 또 “수출 증가가 여전히 일부 IT업종에 편중돼 있는데다 관련 품목의 국제가격 상승세가 최근 현저히 둔화되고 있다”고 덧붙였다.

반면 상방리스크로는 “중국과의 교역여건 개선, 외국인 관광객수 증가, 추경편성으로 인한 정부지출 확대”라고만 지적했다.

함준호 전 위원이 빠진 기존 구성원들의 스탠스는 지난 4월 금통위 의사록과 다르지 않았다. 비둘기파로 분류되는 A위원은 “향후 실물경제가 잠재성장률 수준의 성장세를 유지할 수 있을지 여부와 물가상승률이 2% 목표수준으로 수렴해 갈 수 있을지 여부는 현 시점에 예단하기에는 많은 불확실성이 내재돼 있다”고 말했다. 그는 이어 “당분간 현재의 기준금리 수준을 유지하면서 경기·물가 등 거시경제 전반의 면밀한 분석을 통해 확인할 필요가 있다”고 덧붙였다.

B위원도 “경기와 관련한 여러 불확실 요인이 상존하고 고용시장 상황에 대한 우려는 오히려 확대됐다”며 “물가도 금년 중 인플레이션갭이 마이너스 상태를 이어갈 가능성이 크므로 당분간 현재의 완화적 통화정책을 유지할 필요가 있다”고 말했다.

반면 매파로 분류되는 이일형 추정위원은 “현재의 완화 정도를 다소 축소해야 할 때가 됐다”고 말했다. 그는 다만 “최근 급변하는 대외여건 변화, 불확실한 풍선효과, 현재 추진되는 구조개혁 특히 노동시장을 주시하면서 통화정책의 완화기조를 조종해 나가야 할 것”이라고 밝혔다.

윤면식 부총재 추정위원도 “통화정책 운영에 있어 금융안정에 유의하는 비중을 더 높여야 하겠다. 따라서 통화정책의 완화정도를 축소 조정하는 것이 필요하다”며 “먼 시계에서 경기국면 전환 가능성에 대비해 통화정책의 운용여력을 확보해 두는 차원에서도 성장세가 견실한 시기에 기준금리를 적정 수준으로 인상하는 것이 바람직하다”고 말했다.

이는 이주열 총재가 12일 한은 창립 제68주년 기념사에서 밝힌 “금융불균형이 커질 수 있는 점, 그리고 보다 긴 안목에서 경기변동에 대응하기 위한 통화정책 운용 여력을 늘려나갈 필요가 있다는 점을 고려할 것”이라고 밝힌 것과 맥을 같이 한다. 부총재는 역시 총재의 대리인이라는 점을 다시한번 확인시켜줬다.

C위원은 지난달 비둘기에서 중립으로 한발 옮겨간 것으로 보인다. 그는 “실물경제는 일부요인이 등장했으나 대체로 성장세를 유지하고 있다”면서도 “물가상승률 추이는 하향세가 반전됐다. 물가흐름의 상승세 확대 및 지속여부를 좀 더 확인하며 금리인상 시점을 선택하는 것이 바람직하다”고 말했다.