LG생활건강, 중국 중심 고성장세 지속-메리츠종금증권

메리츠종금증권은 LG생활건강에 대해 중국 현지법인을 중심으로 높은 성장세가 지속될 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 160만 원을 각각 유지했다.

양지혜 메리츠종금증권 연구원은 25일 “LG생활건강의 2분기 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 11.1%, 15.1% 상승한 1조6500억, 2673억 원으로 컨센서스(추정치)에 부합했다”며 “화장품의 매출액과 영업이익은 전년 대비 232.2%, 30.1% 오른 9534억, 1943억 원이다”라고 밝혔다.

양 연구원은 “중국인들의 럭셔리 수요가 지속적으로 증가하며 ‘후’과 ‘숨’이 각각 전년보다 66.3%, 18.3% 상승했고 면세점과 중국 화장품 현지법인도 각각 69.4%, 67% 성장했다”며 “중국 내 후 브랜드가 고성장한 점에 주목해야 한다”고 설명했다.

이어 “3분기부터 지난해 기저 영향으로 따이공(보따리 상인) 및 웨이상(SNS를 통해 상품판매하는 상인)에 의한 면세점 매출 성장률이 다소 둔화될 수 있다”면서도 “그러나 중국 현지법인을 중심으로 높은 성장이 지속될 것”으로 전망했다.

중국 현지법인에 대해 그는 “중국 중산층의 소득 소준 향상에 따른 구조적인 럭셔리 소비 모멘텀이 강하고, 고급스러운 이미지로 확고히 자리잡은 LG생활건강 화장품 브랜드들의 수혜가 클 것”이라며 “기업가치 향상에 긍정적으로 작용할 수 있다”고 내다봤다.