한국전력, 하반기 원전 이용률 증가 기대-KTB투자증권

KTB투자증권은 한국전력에 대해 하반기 원전 이용률이 증가할 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만5000원을 각각 유지했다.

신지윤 KTB투자증권 연구원은 14일 “2016년 9월 경주지진 이후 곤두박질쳤던 원전이용률이 3~4월을 저점으로 반등을 시작해 7월부터 예년 수준을 회복했다”며 “상반기 투자비는 7조1000억 원으로 영업실적 부진으로 차입금(스왑 후 기준)이 전년 말 51조6000억 원에서 58조1000억 원으로 증가했다”고 분석했다.

또 “영업적자는 지난해보다 대폭 악화한 6871억 원으로, 전력판매수익 연결조정에서 플러스 요인이 없었다면 적자는 1조 원 내외였을 것”이라며 “원전이용률 하락, 에너지 가격 상승, 일회성 비용 등으로 영업이익, 순이익이 각각 전년 동기 대비 1조5000억 원, 1조2000억 원 악화해 적자 전환했다”고 밝혔다.

이어 신 연구원은 “하반기 예상 원전 이용률은 70% 후반으로, 수요 증가 속도보다 기저발전 증가 속도가 빨라 누진제 요금 완화와 관계없이 실적은 개선되는 추세”라며 “더불어 요금 기저가 늘고 타인자본비용이 늘면 전기요금은 인상되는 흐름을 보일 것”이라고 설명했다.