파트론, 삼성전자 카메라 전략 변화 수혜 기대-대신증권

파트론이 3분기 깜짝 실적을 냈다. 매출액은 시장 예상치를 소폭 밑돌았지만, 영업이익은 크게 웃돌았다.

깜짝 실적 기대감은 내년에도 이어질 전망이다. 주요 고객사인 삼성전자의 2019년 카메라 전략 변화 수혜, 지문 인식 모듈 매출 확대 등이 호재로 작용할 것으로 분석됐다.

박강호 대신증권 연구원은 26일 “파트론의 3분기 매출액은 1851억 원으로 시장 예상치를 하회했다며 ”다만 영업이익은 기존 예상치(34억 원) 대비 크게 웃돈 96.1억 원으로 집계됐다”고 말했다.

이어 “4분기 영업이익도 종전 추정치(30억 원)를 상회하는 102억 원을 전망한다”며 “연간 영업이익은 2018년 257억 원, 2019년 460억 원으로 추정한다”고 설명했다.

3분기 카메라모듈은 2018년 상반기대비 수율 안정과 삼성전자의 스마트폰 카메라 고화소(듀얼 확대) 정책으로 평균공급단가 상승효과를 봤다. 또한 지문 인식을 포함한 센서 매출 증가, 해외 생산법인의 가동률 상승이 수익성 개선으로 연결됐다.

박 연구원은 “삼성전자의 스마트폰 하드웨어 상향(전면과 후면 기준으로 이중, 삼중 카메라 확대)으로 카메라모듈의 공급가격 상향이 예상(수혜)된다”며 “2019년 물리적인 지문 인식 모듈 공급이 보급형에서 프리미엄 모델로 확대되고, 공급가격 상승이 이뤄질 것”이라고 내다봤다

그러면서 “2019년 예상 매출액은 4년 만에 역성장한 8898억 원”이라며 “투자의견과 목표주가는 각각 ‘매수’, ‘1만 원’으로 상향한다”고 강조했다.