금호석유, 뛰어난 실적이 시장리스크 극복 '매수'-우리투자證

우리투자증권은 15일 금호석유에 대해 뛰어난 실적으로 시장리스크를 극복할 전망이라며 투자의견 매수와 목표주가 7만원을 유지했다.

우리투자증권 김재중 연구원은 "합성고무 가격 강세를 반영해 이익전망을 상향 조정했다"며 "금호석유화학의 2분기와 3분기 영업이익 전망치를 종전대비 각각 60.6%, 75.3% 상향 조정한 1057억원, 804억원으로 변경했다"고 밝혔다.

그는 "이익전망 상향조정에도 불구하고 유가와 환율 변동성 확대로 시장위험이 증가하고 있기 때문에 목표주가는 유지한다"고 설명했다.

한편 유가 강세와 원재료인 mixed C4 공급부족의 영향으로 butadiene 가격이 연일 급등하고 있으며 butadiene을 주요 원재료로 하는 BR, SBR 등의 합성고무 가격은 butadiene 가격 상승 폭을 상회하는 강세를 보이고 있다.

김 연구원은 "타이트한 butadiene과 합성고무 수급 상황이 지속될 전망이어서 최근 1년간 급격히 확대된 합성고무 마진은 장기간 유지될 가능성이 높다"고 말했다.

한편 금호석유화학에 대한 투자자들의 센티멘트가 점차 긍정적으로 전환될 것으로 전망됐다.

김 연구원은 "영업실적이 예상치를 상회하는 상황이 매 분기 이어질 것으로 예상되는 가운데, 순자산가치(NAV) 대비 할인 폭이 56%까지 확대돼 저평가 인식이 형성됐다"고 말했다.

또한 "영업 호조 및 외환손실 감소 등에 힘입어 계열사들의 실적이 1분기 대비 크게 개선되고 있다"며 "일각에서 제기되고 있는 대우건설 풋백옵션 행사 가능성 증가에 따른 금호아시아나 그룹의 신용위기 가능성은 매우 낮다"고 말했다.