네이버, 라인 적자 폭 확대 예상 ‘목표가↓’-KB증권

KB증권은 26일 네이버(NAVER)에 대해 “라인의 적자 폭 확대가 예상된다”며 목표주가를 기존 15만2000원에서 15만 원으로 하향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

이동륜 KB증권 연구원은 “네이버, 라인 모두 신규사업 관련 투자가 확대되는 가운데 부진한 수익성은 당분간 지속될 가능성이 크다”며 “포털부문의 낮아진 밸류에이션과 라인의 중장기 성장 가능성을 감안해 긴 호흡으로 접근할 필요가 있다”고 전망했다.

이 연구원은 “포털부문은 인건비 증가율 둔화와 마케팅비용 절감으로 인해 30% 초반대의 영업이익률을 유지 중”이라면서도 “반면 라인의 영업손실 규모 확대가 전사 실적 부진에 영향을 미치고 있다”고 분석했다.

그는 “라인은 연초 제시했던 올해 전략사업 관련 영업적자 규모(600억 엔)가 기존 예상을 상회할 가능성이 크다고 밝혔다”며 “라인의 스마트채널, 네이버의 동영상플랫폼, 예약서비스 등 신사업의 성과가 실적 반등의 변수로 작용할 것”이라고 덧붙였다.