[통화보고서] GDP갭률 마이너스 올 상반기 0.51%로 확대, 내년도 부진

올 상반기 -0.28%→-0.51%, 하반기 -0.03%→-0.08%, 내년 상반기 -0.25%, 하반기 -0.22%

▲GDP갭률 마이너스가 2020년까지 지속될 전망이다. 아울러 한국은행 성장률 전망 하향조정에 따라 GDP갭 마이너스폭도 확대됐다. 왼쪽은 올해 2월 발표한 GDP갭률, 오른쪽은 오늘(9일) 발표한 GDP갭률. 비교의 편의를 위해 각각의 시점을 선으로 그어 표시했다.(한국은행)

국내총생산 격차(GDP갭률)의 마이너스(-) 폭이 더 확대됐다. 내년 마이너스폭도 기존 -0.1% 수준에서 -0.2%대로 벌어졌다. 부진한 경제상황이 내년까지도 이어질 것이란 의미다.

9일 한국은행이 국회에 제출하고 일반에게 공표한 ‘통화신용정책보고서 2019년 5월’ 자료에 따르면 올 상반기 GDP갭률은 -0.51%를 기록할 것으로 보인다. 올 하반기엔 -0.08%로 다소 개선되지만, 내년 상반기(-0.25%)와 하반기(-0.22%)엔 마이너스폭이 더 커질 전망이다. 2월 보고서에서는 올 상반기 -0.28%, 하반기 -0.03%, 내년 -0.11%를 각각 예상했었다.

GDP갭률이란 한 나라가 물가상승을 유발하지 않는 상황에서 성장할 수 있는 성장률인 잠재성장률과 실제 성장률간 차이를 의미한다. GDP갭률이 마이너스라는 것은 실제 성장세가 잠재성장 수준에도 미치지 못한다는 뜻이다.

이는 한은이 수정경제전망을 통해 성장률을 하향 조정한 때문으로 풀이된다. 앞서 한은은 올 경제성장률 전망치를 기존 2.6%에서 2.5%로 낮춰 잡은바 있다.

한편 한은은 올 상반기 중 잠재성장률을 새롭게 추정해 발표할 계획이다. 이주열 한은 총재는 2월 금융통화위원회 기준금리 결정 직후 가진 기자회견에서 이같은 뜻을 내비친 바 있다. 아울러 당초 잠재성장률 전망치(2.8~2.9%)를 낮춰 잡을 것을 기정사실화하면서 2%대 중후반이 될 것으로 예상했다.

GDP갭률 추정에 있어 분모측 요인인 잠재성장률이 떨어지면서 마이너스 GDP갭도 축소될 것으로 보인다.