[개장전] 증권사 추천주(05/13)

한화손해보험
1Q19 Review: 손상차손에 의한 실적 부진
한화손해보험의 1Q19 당기순이익은 101억원 (-66% YoY)으로 어닝 쇼크 기록. 2018년 연간 수준을 뛰어넘는 분기 손상차손 발생이 쇼크의 원인
동사의 경우 1년 이상 지속되는 경쟁 사이클에 계속 참전하기엔 자본비율 및 위험손해율, 판매비용 관리 측면에서 부담이 있을 것
1Q19 실적 부진으로 연간 이익 전망치를 14% 하향 조정하며 목표주가를 13% 하향한 6,800원으로 제시. 다만 하반기 업종 개선 사이클은 유효하다는 관점에서 투자의견 매수를 유지함
투자의견 : 매수 / 목표주가 6800원
SK증권 김도하

펄어비스
1Q19 Review: 일시적인 이익성장 둔화
1Q19 영업이익 컨센서스 하회
2H19 검은사막 모바일의 글로벌 출시
장르다변화를 통해 중장기 성장동력 확보
투자의견 : 매수 / 목표주가 24만원
케이프증권 이경일

컴투스
추가 콘텐츠가 필요
1분기 실적은 컨센서스 하회하는 실적 기록
2분기부터는 다시 기존의 안정적인 실적 유지될 것으로 전망
야구게임 라인업은 올해에도 꾸준한 실적 유지할 것으로 전망
최근 인수가 진행된 회사들의 M&A 효과는 하반기부터 발생할 전망
투자의견 : 매수 / 목표주가 12만5000원
현대차증권 최진성

롯데쇼핑
기저효과에 따른 실적 개선 가능
당초 예상을 하회하는 부진한 1분기 실적을 반영해 올해 연간 수익예상 하향 조정함
기존 BUY의견을 유지하나, 목표주가를 기존 225,000원에서 210,000원으로 하향 조정함
투자의견 : 매수 / 목표주가 21만원
현대차증권 박종렬

현대해상
자보손해율 선방, 이익은 컨센서스 하회
1분기 순이익은 773억원(-27.1% YoY)으로 컨센서스 888억원을 하회. 손상차손(약 260억원)과 신계약 상각비 증가 등에 기인
손해율은 85.2%로 전년동기대비 1.8%pt 상승. 장기 +0.8%pt, 자동차 +3.5%pt, 일반 +7.2%pt로 전반적인 악화를 보임
투자의견 : 매수 / 목표주가 5만원
현대차증권 김진상

현대에이치씨엔
부진한 1Q19 실적이지만 투자포인트는 여전
1Q19 실적 Review: 가입자 및 ARPU 감소에 따라 영업이익 119억원 (-16.4% YoY)
서초디지털케이블 방송을 인수, 합병하는 과정에서 일부 가입자 이탈 예상
홈쇼핑 송출수수료는 작년 대비 하락한 수준이나, 금년 협상에서는 증가할 가능성
투자의견 : 매수 / 목표주가 5100원
KB증권 김준섭

이노션
공정위 관련 리스크 해소로 남은 2019년도 편안
5/10 장 마감 후 롯데컬처웍스와 지분 교환 완료
금번 지분 교환으로 총수 일가 지분 합계는 강화 예정인 공정위 규제 대상에서 제외
주가의 발목을 잡아왔던 공정위 ‘일감 몰아주기’ 이슈에 대해 선제적으로 대응한 점은 긍정적
투자의견 : 매수 / 목표주가 8만8000원
KTB투자증권 남효지

스튜디오드래곤
글로벌 경쟁력을 키우는 과도기
1Q19 매출액 1,118억원(+40.0% YoY), 영업이익 110억원(+3.4% YoY) 기록
2Q19 매출액 1,016억원(+36.7% YoY), 영업이익 124억원(+69.9% YoY) 추정
2019년 실적을 결정할 중요 요소는 ‘아스달 연대기’의 흥행성과로 판단
투자의견 : 매수 / 목표주가 11만원
부국증권 이준규

펄어비스
모멘텀은 판호 발급
Top-line이 양호했던 실적. 그러나 단기 신작 모멘텀은 제한적. 판호 발급 시 주가 상승 예상되나 발급 시기는 불확실
12MF Target PER 12.7배를 적용한 목표주가 20만원 및 매수 투자의견 유지
투자의견 : 매수 / 목표주가 20만원
KTB투자증권 이민아

컴투스
적극적 M&A가 반등의 열쇠
스카이랜더스 부진과 서머너즈워 매출 감소로 1분기 영업이익은 y-y 23.5%, q-q 7.9% 감소한 302억원을 기록하여 컨센서스를 11.1% 하회
주가 반등을 위해서는 차기작들의 흥행이 가시화되거나, 대형 M&A를 통한 성장 동력 확보가 필요하다고 판단됨
투자의견 : 매수 / 목표주가 10만원
삼성증권 오동환

덕산네오룩스
1분기 부진하지만 중국 OLED 라인 가동률 상승에 주목
1Q19 Review : 아이폰 판매량 감소로 실적 부진
2019년 중국 패널 업체향 매출 증가 전망
UDC 폭발적 상승 지속, Gap 점차 메워질 것
투자의견 : 매수 / 목표주가 2만2000원
하나금융투자 김현수

지어소프트
1Q19 Review: 온라인 몰 오아시스마켓 실적 확대에 주목
투자의견 `BUY` 유지, 목표주가 9,800원으로 상향
1Q19 Review: 온라인몰 오아시스마켓 실적 확대에 주목
2019년 실적은 매출액 1,931억원과 영업이익 87억원 전망
투자의견 : 매수 / 목표주가 9800원
하나금융투자 이정기 외3