CJ CGV, 영업이익 확대로 주가 상승 지속될 것 '목표가↑'-현대證

현대증권은 22일 CJ CGV에 대해 영업이익 확대 전망에 따른 주가의 상승 국면은 지속될 전망이라며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 기존 2만1000원에서 2만5000원으로 상향조정했다.

현대증권 한익희 연구원은 "CJ CGV의 경우 영업이익과 주가는 가장 높은 상관관계를 지니고 있다"며 "영업이익이 지난 2007년 4분기부터 확대 추세에 진입함에 따라 주가는 향후 상승 국면이 지속될 것"이라고 전망했다.

이어 그는 "추정 실적과 적정 주가수익비율(PER)을 다 함께 상향 조정해 목표주가를 상향조정했다"며 "적정 PER은 종전 14.5배에서 16.2배로 변경해 적용했다"고 설명했다.

한편 CJ CGV는 전일 2분기 잠정실적을 발표, 매출은 전년 대비 25%, 영업이익은 184%, 순이익은 134% 확대된 것으로 나타났다.

한 연구원은 "매출과 영업이익 모두 추정치 대비 각각 11%, 16% 초과했고, 시장 컨센서스는 이보다 더 큰 폭으로 돌파했다"고 말했다.

그는 "직영관객 점유율 확대 추세가 강화되고 있으며 저원가성 매점 사업과 광고 사업의 고성장이 지속되고 있다"며 "향후 CJ CGV는 확대된 매출 규모에 이익률 개선까지 겹치며 영업이익은 3년간 연평균 20%로 확대될 것"이라고 전망했다.