한국투자증권 “비트코인, 투자대상 아닌 시장심리ㆍ유동성 지표로 지켜봐야”

올해 비트코인이 8000달러까지 급등한 가운데 투자대상 보다 일종의 시장심리, 유동성 지표로 지켜봐야 한다는 분석이 나왔다.

송승연 한국투자증권 연구원은 28일 “비트코인에 대한 시장의 관심이 높아진 계기 중 하나는 대형 증권사들의 잇따른 암호화폐 거래 플랫폼 개시 관련 기대감”이라며 “내년 상반기면 채굴량이 절반으로 감소해 희소성이 높아진다는 점 역시 비트코인 투자자들의 투자 근거로 꼽히고 있다”고 설명했다.

이어 “암호 ‘화폐’라고 부르지만, 화폐 본연의 역할을 하기엔 펀더멘털이 불분명해 투자심리에 따라 변동성이 높다”며 “시중 비트코인 관련 보고서들이 기술적 분석에 의존해 가격 방향성을 제시하고 있는 점 역시 비트코인이 펀더멘털보다 센티멘트(투자심리)에 보다 의존한다는 것을 방증한다”고 덧붙였다.

이에 비트코인의 동향에서 주목해야 할 점은 비트코인 자체보다 비트코인이 당면한 금융시장 환경과 투자심리라고 제시했다. 최근 미중 무역분쟁 장기화로 기업이익에 대한 기대감은 낮아지고, 달러 인덱스가 상승하면서 신흥시장 자금은 유출되고 있다. 연준의 금리 인상 기조가 약해지면서 시중금리는 오히려 하락하고 있다. 전통 자산에 대한 기대수익률이 낮아진 상황이다.

송 연구원은 “이러한 환경에서는 고수익률을 줄 수 있는 자산에 대한 수요가 높아질 수밖에 없다”며 “최근 비트코인의 상승세는 자체 이슈보다 달러 인덱스 상승과 라이벌 위험자산인 신흥자산의 약세에서 기인했다”고 분석했다.

이에 “강달러 기조가 어느 정도 수그러들고 해당 이슈에 대한 기대감이 낮아지면 비트코인의 방향성 역시 불분명해질 수 있다”며 “당분간 비트코인 동향을 주목할 필요가 있겠지만, 투자 대상 보다는 일종의 시장심리, 유동성 지표로서 모니터링하는 게 바람직하다”고 덧붙였다.