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하나금융투자 김현수 연구원은 “이녹스첨단소재 3분기 실적은 매출 962억 원, 영업이익 131억 원으로 컨센서스에 부합했고 4분기 실적은 매출 849억 원, 영업이익 121억 원으로 전년 대비 견조한 성장이 전망된다”며 “4분기 실적 성장의 키 팩터는 OLED TV 봉지재 부문으로, LG디스플레이가 콘퍼런스콜에서 언급한 것처럼 4분기 중 광저우 라인 가동 돌입할 것으로 전망하며, 이에 따라 OLED 부문 매출은 430억 원으로 전년 동기 대비 37% 성장할 것”이라고 예상했다.
김 연구원은 “2020년 실적은 매출 3884억 원, 영업이익 557억 원으로 성장세가 지속할 것”이라며 “OLED 부문의 경우 2020년 애플 신제품 100% OLED 패널 탑재, 5G 교체수요에 따른 스마트폰 시장 성장, 폴더블 스마트폰 판매 본격 증가에 따른 신제품 매출 증가로 전년 대비 매출 38% 성장이 전망된다”고 밝혔다.
그는 “FPCB 부문의 경우 5G용 FPCB 제품 출시에 따른 단가 및 마진 상승이 전망되고, 반도체 소재 부문의 경우 신제품 출시에 따른 매출증가가 예상된다”며 “2020년 실적 기준 PER 12배인 현 주가 수준은 지나친 저평가 상태라고 판단된다”고 덧붙였다.