휴맥스, 중장기 성장 모멘텀 확보…목표가↑-키움證

키움증권은 8일 휴맥스에 대해 세계최대 위성방송 사업자인 DirecTV의 HD PVR 공급업체로 선정되면서 중장기 성장 모멘텀을 확보했다라며 목표주가를 기존 1만3000원에서 1만6000원으로 상향조정했다. 투자의견 '매수' 유지.

키움증권 김병기 연구원은 "휴맥스의 전체 매출액에서 미국 DirecTV향 매출액이 차지하는 비중은 07년까지 30%를 웃돌았으나 08년 11% 수준으로 급락할 전망인데 이는 이는 HD STB 시장 진입에 실패했기 때문"이라며 "하지만 휴맥스는 차세대 제품인 HD PVR 공급업체로 선정되면서 중장기 성장동력을 확보했으며 이에 따라 2009년 DirecTV향 매출액 비중은 전체의 27% 수준으로 회복될 것"이라고 전망했다.

김 연구원은 "지속적인 적자로 전체 수익성의 발목을 잡고 있던 DTV 사업부도 사업의 무게중심을 자체브랜드의 리테일사업보다 ODM사업 쪽으로 이동하면서 규모의 경제를 확보할 전망"이라며 "2009년 ODM 거래선 확대를 통해 물량확대에 나서면서 DTV사업부가 정상화의 기틀을 마련할 수 있을 것"이라고 예상했다.

그는 "휴맥스의 현 주가는 순자산가치 이하 수준으로 저평가돼 있기 때문에 중장기적 관점에서 비중확대 전략이 유효할 것"이라고 덧붙였다.