중국 제조업 경기 ‘서프라이즈’…“진짜 회복?” 의문은 여전

3월 공식·민간 제조업 PMI 모두 경기확장 기준 50 넘어…“지표 개선, 코로나19 이전 수준 돌아갔다는 의미는 아냐”

▲차이신 중국 제조업 PMI 추이. 파란색:실제 수치(3월 50.1)/노란색:전문가 예상치(45.5). 출처 CNBC

지난달 중국 제조업 체감경기가 ‘신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)’ 충격에서 벗어나 개선됐다는 사실이 정부와 민간기관 집계 모두에서 확인됐다. 그러나 실제로 중국 제조업이 정상 궤도로 돌아오기 시작했는지에 대해서는 회의적인 반응이 여전하다.

심지어 해당 제조업 지표를 발표한 중국 국가통계국과 현지 경제전문매체 차이신도 현재 상황이 코로나19 이전 수준을 회복했다는 의미는 아니라는 이례적인 성명을 내놓는 등 신중한 모습을 보였다고 지난달 31일 일본 니혼게이자이신문(닛케이)이 전했다.

중국 국가통계국이 이날 발표한 3월 공식 제조업 구매관리자지수(PMI)는 52.0으로 사상 최저치였던 전월의 35.7에서 크게 반등했다. 지난달 공식 PMI는 2017년 9월 이후 약 3년 만에 최고치를 찍기도 했다. 생산지수가 26.3포인트 상승하면서 전체 지수 개선을 주도했다. 닛케이는 3월 28일 시점에 중국 제조업체 조업 재개율이 약 99%로, 2월 하순보다 16%포인트 상승했다고 덧붙였다.

글로벌 리서치 업체 IHS마킷이 집계한 3월 차이신 중국 제조업 PMI도 50.1로, 사상 최저치였던 2월의 40.3에서 오르고 시장 전망인 45.5를 웃돌았다.

PMI는 50을 기준으로 경기확장과 위축이 갈린다. 또 국가통계국 PMI는 대기업과 국영기업 상황을, 차이신 지표는 중소기업과 민간기업 현실을 각각 더 많이 반영했다는 평가를 받고 있다. 결국 이번 지표는 지난달 중국 제조업 전반이 다시 성장세를 회복했다는 의미로 볼 수도 있다.

그러나 국가통계국과 차이신 모두 제조업의 V자형 회복 인식이 현 시점에서는 성급하다며 경계하는 모습을 보여 눈길을 끌었다. 국가통계국은 성명에서 “PMI가 개선됐지만 이것이 기업 생산과 경영이 코로나19가 확산되기 전 수준으로 돌아갔다는 것을 의미하지 않는다”고 강조했다. 수치가 개선됐음에도 그 의미가 확대 해석되는 것을 경계한 것이다.

차이신도 1일 PMI 발표와 함께 “기업들의 자신감이 다소 개선되고 생산도 점진적으로 늘어나고 있지만 아직 안심할 상황은 아니다”라며 “수요 상황은 여전히 취약하다. 설문조사 대상 업체 중 많은 곳이 코로나19로 인해 수주가 지연되거나 취소됐으며 세계 각국이 바이러스 확산 억제를 위해 봉쇄에 나서면서 신규 수출주문도 크게 감소했다”고 설명했다.

닛케이는 2월이 코로나19 사태로 체감경기가 사상 최악으로 나빴기 때문에 그 반동으로 지난달 수치가 실제보다 더 크게 상승한 면이 있다며 코로나19가 미국과 유럽으로 확산해 해외 수요도 사라지고 있어 중국 제조업의 V자 회복세는 아직 보이지 않는다고 단언했다.

실제로 중국 생산 동향 전체를 가늠할 수 있는 또 다른 지표인 발전 대기업 6개사의 석탄 사용량은 3월 하순(21~30일)에 예년의 81% 수준이었다.