옐런이 꺼낸 금리인상론, 힘 실리는 한은 조기 금리인상

성장·물가·심리 호조에 부채·자산버블 등 금융불균형으로 무게중심 이동중

▲재닛 옐런 미국 재무장관이 지난해 12월 1일(현지시간) 델라웨어주 윌밍턴에서 기자회견을 하고 있다. 윌밍턴/로이터연합뉴스

재닛 옐런 미국 재무장관이 금리인상론에 불을 지폈다. 이에 따라 한국은행도 조기 금리인상에 힘이 실릴 전망이다. 그렇잖아도 성장과 물가 등 경제지표와 경제주체들의 심리가 호전되면서 한은 금융통화위원회 무게중심은 가계 및 기업 부채, 부동산 및 금융시장 자산버블로 옮겨가고 있는 중이기 때문이다.

4일(현지시간) CNBC방송에 따르면 옐런 재무장관은 미 시사주간지 디애틀랜틱이 주최한 경제 포럼에서 “경기가 과열되지 않게 하려면 금리가 다시 상승해야 할 수도 있다”며 “정부의 추가 지출은 경제 규모에 비해 상대적으로 적지만, 완만한 금리 인상을 일으킬 수 있다”고 말했다. 이는 연준 점도표상 2023년 금리인상을 앞당길 수 있음을 시사한 셈이다.

이날 한국은행이 공개한 4월 금통위 의사록도 전반적인 분위기는 금융안정에 쏠렸다. 한 금통위원은 “코로나19 확산세가 진정되고 우리 경제의 회복세가 보다 뚜렷해질 경우에는 지금보다 금융안정에 더 무게를 둔 통화정책 운영을 고려할 필요가 있을 것”이라고 말했다. 또 다른 금통위원도 “금융안정 이슈에 대한 통화정책적 차원의 고려 필요성이 점증하고 있다”고 밝혔다.

한은의 입장 변화에는 경제지표 호조가 있다. 우선, 1분기(1~3월) 경제성장률(GDP)은 전분기보다 1.6% 상승해 1%대 초반을 기록할 것이라는 시장예측치를 크게 웃돌았다. 수출과 투자, 소비 등 전부문에 걸쳐 이같은 성장을 견인하는 요인이 됐다. 이에 따라 올해 4% 성장도 노려볼 수 있게 됐다. 산술적으로도 2~4분기 각각 0.7~0.8% 성장이면 가능한 수치다.

4월 소비자물가는 전년동월과 견줘 2.3%를 기록해 2017년 8월(2.5%) 이후 가장 높았다. 1년반만에 2%대로 올라섰던 기대인플레도 4월 2.1%를 기록 중이다.

경제주체들의 심리도 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 이전 수준을 회복했다. 소비자와 기업들의 심리를 종합한 총체적 심리지표인 경제심리지수(ESI)는 4월 105.3을 기록했다. 이는 2012년 4월(108.8) 이후 9년만에 최고치다. 계절 및 불규칙요인을 제거한 ESI순환변동치도 102.5로 기준값 100을 넘었다. ESI순환변동치 기준값 100은 기준금리 인상과 인하를 가르는 최소 필요조건으로 인식되는 수치다.