“LG전자, 비용 완화는 시간 문제... 내년 상반기 실적 모멘텀 유효할 전망” -키움증권

▲출처 = 키움증권

키움증권은 14일 LG전자에 대해 “비용 완화는 시간 문제”라며 “내년 상반기 실적 동력(모멘텀)이 유효할 것”이라고 밝혔다. 이에 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 18만 원을 유지했다.

김지산 키움증권 연구원은 “4분기 연결 영업이익이 전년 동기와 견줘 10% 하락한 7776억 원으로 예상된다”라면서 “LG이노텍을 제외한 별도기준 영업이익 추정치를 4870억 원에서 3028억 원으로 하향 조정한다”라고 말했다.

그는 “가전을 중심으로 물류비, 원재료 가격 등 비용 상승 요인이 예상보다 크게 작용할 것”이라며 “TV는 상대적으로 패널 가격 하락이 원가에 우호적이지만, 홈엔터테인먼트 특수 소멸, 패널 가격이 촉발한 판가 인상 등으로 인해 연말 성수기 수요가 예년보다 미흡한 듯하다”라고 설명했다.

이어 “자동차부품은 차량용 반도체 수급 이슈가 길어지면서 적자 기조가 계속될 것”이라며 “비즈니스솔루션은 B2B 인포메이션 디스플레이(ID) 수요가 회복되겠지만, 태양광 모듈의 부진이 이어질 것이다”라고 진단했다.

그러면서도 그는 생산 차질과 비용 요인이 완화된다면, 프리미엄 제품 경쟁력에 기반을 둔 내년 상반기 실적 모멘텀이 유효할 것으로 내다봤다.

그는 “가전은 미국의 교체 사이클이 도래했다는 논리가 힘을 얻고 있다”라며 “주택, 교체, 임의 구매 등 모든 수요 기반이 강세이고, 과거 2011~2015년 미국 수요가 좋았기 때문에 평균 수명 10년을 고려하며 올해부터 2025년까지 긍정적인 수요가 점쳐진다”라고 말했다.

이어 “OLED TV의 사이즈 라인업을 더욱 확대해 주도권을 유지하고자 한다”라면서 “OLED TV 판매량은 올해 400만대에 이어 내년 500만대에 도달할 수 있을 것”이라고 전망했다.

또, “자동차부품은 수주의 질, 매출 레버리지, Magna와 시너지 등 내부 경쟁력이 향상됐다”라며 “올해 말 수주잔고는 60조 원을 웃돌 것”이라고 내다봤다.

아울러 “비즈니스솔루션은 사업부별로 온도 차이가 큰데, IT 부문은 탄탄한 수요가 이어지는 한편, 패널 가격 하락이 긍정적이다”라며 “ID 부문은 위드코로나 국면에서 빠른 수요 회복이 기대된다”라고 했다.

이어 “에너지 부문이 부진하다”라면서도 “최근 폴리실리콘 가격의 하향 안정화 조짐이 나타나고 있고, 고효율 제품으로 차별화할 계획이다”라고 덧붙였다.