[윤석열 당선] 윤석열 수혜 업종에 실리는 기대감...건설ㆍ원전ㆍ디지털 주목

▲출처 = NH투자증권

윤석열 국민의힘 후보가 20대 대통령으로 당선됐다. 새 정부의 정책은 주식 시장의 지형을 바꿀 수 있다. 정부 정책 기조가 기업의 영업환경을 결정하기 때문이다. 그만큼 기업의 성장성에 미치는 영향은 크다는 얘기다. 따라서 투자자들은 윤 당선자의 공약을 톺아보고 수혜 업종을 골라내는 작업이 필요하다.

윤 당선인의 경제 공약은 크게 민간 주도의 주택 보급, 탈탄소 정책, 신성장 산업 등으로 정리된다. 이에 건설ㆍ원자력ㆍ금융 관련 업종이 탄력을 받을 것으로 전망된다.

◇“건설ㆍ원전 분야 기존 정부와 입장 달라”...수혜감↑= 윤 당선인은 부동산 정책을 1순위로 추진할 것으로 보인다. 그동안 국민의힘이 부동산 정책을 문재인 정부의 실책으로 꼽았기 때문이다.

윤 당선인의 부동산 공약 핵심은 민간 주도의 공급 확대다. 목표는 주택 250만 호 이상을 공급하는 것이다. 주택 유형별로 나누면, 민간분양주택이 119만 세대로 전체의 47,6%를 차지한다. 공급을 뒷받침하기 위해 재건축초과이익환수제, 분양가상한제 등 재개발ㆍ재건축 규제는 완화할 것으로 보인다.

강경태 한국투자증권 연구원은 “일부 기부채납을 조건으로 용적률 인센티브를 부여해 사업성이 개선될 전망이다”라며 “민간 시행사 도급 물량과 수도권 정비사업지에 강점이 있는 대형 건설사 수혜를 예상한다”고 말했다.

김영환 NH투자증권 연구원도 “지난 2년 동안 주거용 신규수주가 부진했고, 재건축 대상 단지도 충분하다”며 “단기적인 밸류에이션 리레이팅 가능성이 클 것으로 보인다”고 내다봤다.

‘탈원전 백지화’를 선언한 만큼 원전 정책도 180도 바뀔 전망이다. 탈원전 정책은 문재인 정부의 대표 정책이었다. 이러한 정책 기조로 경북 울진군의 신한울 3ㆍ4호기 공사는 기약 없이 미뤄진 상태다. 하지만 윤 당선인이 탈원전 폐기와 함께 신한울 3ㆍ4호기 건설을 즉시 재개하겠다 밝힌 만큼 원자력 업종의 수혜는 커질 것으로 보인다.

정혜정 KB증권 연구원은 “신규원전 건설과 기존 원전 수명연장에 따라 국내 수주 잔액이 소진됐던 한전기술과 장기적인 원전 정비 매출 규모 축소가 예정됐던 한전KPS의 영향이 클 것으로 전망한다”고 설명했다.

박소연 신영증권 연구원도 “소형원자로(SMR) 개발로 인한 관련 기업 수혜 가능성, 한국전력 등 공기업 적자 완화에 일부 도움이 될 수 있다”며 “원자력 발전 이용률이 증가하면, 천연가스 수입이 일부 감소할 수 있어 무역적자 폭 축소에도 도움이 될 수 있다”고 분석했다.

◇디지털 장기적 성장 기대↑...금융은 ‘글쎄’= IT, 모빌리티, 우주항공, 로봇, 블록체인, 메타버스 등 세계 경제의 발전 방향에 발맞춘 산업도 주목받을 것으로 예상된다. 일찍이 윤 당선인은 ‘K-콘텐츠 청년 일자리 50만 개 창출’을 공약했다. 특히, 방송과 영상 콘텐츠, 게임, 웹툰, 애니메이션, 음악, 광고, AI, 메타버스, NFT(대체불가토큰)와 연계된 미래 선도 청년 일자리 보장을 약속했다.

디지털 산업에 대해 김영환 NH투자증권 연구원은 “이미 중장기 성장성에 대한 정치권의 공감대가 형성돼 있는 만큼 신정부가 들어선다고 해서 큰 변화가 있기는 어렵다”면서도 “(새 정부가) 기업 친화적인 정부인만큼 중장기적으로 성장이 기대되는 분야다”라고 했다.

한편 전문가들은 금융 업종에 대해서는 기대감을 낮추라고 조언했다.

윤 당선인은 금융 공약으로 ‘대출 완화’를 내걸면서 내 집 마련에 나서지 못했던 무주택자들의 관심을 한몸에 받았다. 생애 최초 주택 구입자에 한해 LTV(주택담보대출비율) 규제를 완화하는 등의 방안을 구상 중이다.

강승건 KB증권 연구원은 “감독 당국에서 추진하고 있는 가계대출 총량규제와 DSR(총부채원리금상환비율) 적용 확대의 완화 여부에 따라 실질적인 영향이 결정될 것으로 판단한다”며 “민간기업으로서 은행의 자본정책 자율성 강화 등의 내용이 없었다는 점에서 영향은 중립적일 것으로 판단한다”고 말했다.

특히, 증권업 관련 공약에 대해서는 전문가들은 다른 입장을 보였다. 윤 당선인은 증권업의 주요 공약으로 △주식 양도소득세 폐지·증권거래세 적정수준 유지 △물적 분할 요건 강화 및 주주 보호대책 제도화 △의무공개매수 제도 도입 △주식 상장폐지의 요건 정비 및 단계별 관리체계 확대 등을 내놨다.

강승건 KB증권 연구원은 “증권업종의 경우 양도소득세 폐지의 국회 통과 여부가 중요하다”며 “주식 양도소득세 폐지의 경우 절세 기반의 금융상품 제공과 손익 상계를 위한 포트폴리오 제공을 통해 증권사 WM (자산관리) 변화 기대감을 낮추는 데 영향을 미칠 것이다”라고 전망했다.

반면 최유준 신한금융투자 연구원은 “윤 당선인의 금융 관련 공약은 자본시장 활성화로 요약할 수 있다”며 “주식 양도세 폐지와 거래세 완화는 주식의 투자 매력도를 높이고 장기투자자를 유도한다는 관점에서 긍정적이다”라고 평가했다.