“동유럽 국가 연쇄부도 가능성 크지 않다”

삼성硏, 현지진출 기업 외환··채권 리스크관리 필요

삼성경제연구소는 1일 ‘동유럽 금융위기의 현황과 전망’이라는 리포트를 통해 “동유럽 국가들의 연쇄부도 가능성이 크지 않다”고 밝혔다.

연구소는 “서유럽 국가들은 동유럽 금융위기가 확산되는 것을 차단하기 위해 국제 공조를 적극 모색할 전망”이라며 “서유럽과 국제기구의 공조가 제대로만 작동한다면 ‘동유럽 국가들의 연쇄부도’라는 최악의 사태는 막을 수 있을 것”이라고 전망했다.

해외자본에 크게 의존했던 동유럽 국가들은 자본이 이탈하고 해외차입이 어려워지면서 심각한 금융위기에 직면해 있다.

일부에서는 동유럽 금융위기가 ‘유럽판 서브프라임’에 해당할 정도의 큰 충격을 가져다줄 것으로 내다보고 있다. 실제 동유럽의 주식·외환시장 불안은 아시아나 중남미 등 다른 신흥국들과 비교해서도 매우 심각한 수준이다.

동유럽 국가들의 CDS 프리미엄이 급등하고 국가 신용등급도 대폭 강등되는 등 금융불안이 국가부도 위기로 발전하는 양상이다. 이러한 동유럽의 금융위기로 인해 세계 금융시장도 다시 불안해지고 있다.

연구소는 종합금융안정지를 통해 동유럽 10개국의 금융위기 가능성을 진단한 결과, 발틱 3국과 루마니아, 불가리아, 헝가리는 현재 위기가 진행 중이며 디폴트 가능성도 높은 것으로 판단된다고 밝혔다.

이들 국가는 금융시장이 불안한 가운데 부실한 경제펀더멘털이 금융시장의 불안을 심화시키는 악순환 고리가 형성돼 있다는 것이다.

반면 유로화를 사용하고 있는 슬로바키아와 슬로베니아는 상대적으로 여건이 양호하며, 체코와 폴란드는 금융시장 불안이 지속되고 있어 주의를 요하는 국가로 분류하고 있다.

동유럽 금융위기로 인해 서유럽 국가들이 받는 충격의 강도는 금융과 실물부문의 연계 정도에 따라 국가마다 다를 것으로 예상되는데, 금융부문에서는 동유럽에 대한 대출 비중이 높고 경제 규모가 작은 오스트리아, 스웨덴, 벨기에 등이 동유럽 금융위기로 가장 큰 충격을 받을 것으로 보인다고 연구소는 설명했다.

동유럽 금융위기는 한국의 금융시장과 실물경제에 직․간접적 영향을 줄 것으로 예상되지만 미국발 서브프라임 위기와는 달리 부실 규모와 피해대상을 비교적 명확히 파악할 수 있기 때문에 과도한 불안감은 가질 필요가 없다는 것이 연구소의 결론이다.

다만 연구소는 정부와 기업은 위기 상황을 항시 점검할 수 있는 모니터링 체제를 가동하고, 현지 진출 기업의 경우 환, 재고, 채권 등 리스크 매니지먼트를 강화해야 한다고 촉구했다.