하나투어, 주가 상승 여력 부족 '중립'-굿모닝신한證

굿모닝신한증권은 3일 하나투어에 대해 상승여력이 부족하다며 투자의견 중립과 목표주가 2만4500원을 유지했다.

하나투어는 지난 2월 영업수익이 전년동기대비 53.4% 감소한 97억3000만원, 영업적자 1억7000만원을 기록했다.

굿모닝신한증권 심원섭 연구원은 "설연휴로 높은 마진율을 보이던 전년과 비교해 낮은 수익성을 기록한 것이 실적부진의 주요 원인"이라며 "영업수익이 절반 이하로 축소됐음에도 불구하고, 손익 분기점 수준의 영업적자를 기록한 것은 비용통제에 성공하고 있음을 보여준다"고 평가했다.

심 연구원은 "2월 실적에서 특이사항은 패키지 평균판가(ASP)가 전년동기 대비 16% 하락한 점"이라며 "수요부진의 영향도 있겠지만 패키지 원가가 가파르게 하락하고 있는 점이 더 큰 영향을 미치고 있는 것으로 판단된다"고 말했다.

전세계적 금융위기로 패키지의 원가 구성요소인 항공권 및 호텔 요금이 패키지 판가보다 더 큰 폭으로 하락하고 있는 것. 따라서 패키지판가 인하와 출국수요 자극이라는 순기능이 전망됐다. 또한 3~4월에는 유류할증료 최저적용으로 패키지 가격의 추가적 하락이 예상됐다.

심 연구원은 "환율의 변동성이 확대되고 있으나 송출객수 감소율이 다소 둔화되고 있다는 점, 전세계적 금융위기로 패키지 원가하락 압력 가중, 영업비용 통제에 성공하고 있다는 점은 위안거리"라고 말했다.