상신이디피 2세 김민철 전무, CB 콜옵션 활용 지분 확보

경영 승계 기반 공고화

상신이디피의 오너가 2세인 김민철 전무가 과거 회사가 발행한 전환사채(CB)의 콜옵션(매도청구권)을 적극 활용해 지분 확보에 공을 들이고 있다. 다만 기 약정된 콜옵션 행사 수량을 꽉 채운 만큼 향후 영향력 제고는 기존처럼 장내에서 매수하거나 이번처럼 회사의 자본 확충 계기를 활용할 것으로 보인다.

3일 금융감독원 전자공시에 따르면 김 전무는 지난달 29일 회사가 발행한 CB의 콜옵션을 행사, 5만9658주를 보통주로 전환해 보유하게 됐다. 이에 따라 보유 지분율은 3.42%에서 3.83%로 0.41%포인트 증가했다.

김 전무가 행사한 콜옵션은 상신이디피가 2019년 7월 발행한 2회차 CB 수량이다. 당시 회사는 시설 및 운영자금 조달 목적으로 2024년 7월이 만기인 CB를 발행했다. 최초 전환가액은 1만476원이었으나 CB 발행 이듬해 코로나 팬데믹 여파에 회사 주가가 급락하면서 최저 조정한도인 8381원으로 리픽싱됐다.

김 전무가 콜옵션을 행사한 것은 이번이 세 번째다. 해당 사채에는 발행 규모의 최대 30% 규모로 콜옵션 행사가 가능하도록 옵션이 설정됐다. 콜옵션 행사 대상자는 김일부 대표와 아들인 김 전무, 김 대표를 20년간 보좌한 국명호 전무이며, 이들이 지정하는 자도 콜옵션을 행사할 수 있다. 콜옵션 조항에 따라 김 대표는 10억 원, 김 전무 15억 원, 국 전무가 5억 원 내에서 CB를 인수할 수 있다.

▲1분기 기준 최대주주 현황.

김 전무가 최초 콜옵션을 행사한 것은 CB 발행 이듬해인 2020년 11월로 당시에도 5억 원 규모로 행사 후 주식으로 전환했다. 이어 1년 뒤 두 번째 행사에 이어 이번까지 매년 5억 원씩 콜옵션 행사로 지분을 늘렸다. 세 차례의 콜옵션 행사로 김 전무 지분율은 2.71%에서 3.83%까지 올라갔다.

콜옵션 행사 대금은 최초 본인 소유 주식을 담보로 한 대출 3억 원 외에 2억 원을 현금증여 받았고 이후로는 주식담보 대출과 자기자금으로 소화했다. 김 전무는 현재까지 9만8477주를 담보로 하나증권으로부터 10억 원을 대출받았다.

이와 함께 국 전무가 본인 설정 한도인 5억 원 규모로 콜옵션을 모두 행사했고 김 대표는 작년 11월 5억 원 규모로 행사했다. 이들 외에 김영란 이사가 3억 원 규모로 콜옵션을 행사해 주식 전환했는데, 김 대표 인수 물량 중 일부를 나눠 받아 행사한 것으로 보인다.

한편 김 전무는 콜옵션 행사를 통해 상당한 수준의 평가차익도 얻고 있다. 상신이디피 주가는 코로나 급락 여파 이후 우상향해 현재는 1만8000원대까지 회복했다. CB 전환가액과 비교하면 당장 콜옵션 주식을 처분해도 100% 이상의 차익을 거둘 수 있다.

특수관계인을 포함 최대주주 등의 지분이 25% 이상으로 비교적 안정적인 데다 경영권을 위협할만한 5% 이상 주주도 없어 향후 지분을 물려받을 때 증여세 재원으로도 활용하거나 경영권을 공고히 하기 위해 계속 보유하는 등 다양한 방향으로 활용할 것으로 보인다.