[머니있슈] 농심, 판가 인상으로 실적 개선 예상

하나증권은 농심에 대해 내년까지 실적 개선이 이어질 것이라며 목표 주가로 44만 원을 제시했다. 투자 의견은 ‘매수’다.

심은주 하나증권 연구원은 “전일 농심이 내달 15일부터 라면 판가 평균 11.3%, 스낵 5.7% 인상을 공지했다”며 “마지막 판가 인상 시점은 작년 8월”이라고 했다.

심 연구원은 “올해 글로벌 공급망 차질에 따른 원부재료 부담 가중 고려 시 불가피한 결정으로 판단된다”며 “이번 판가 인상으로 연간 연결 매출액은 기존 추정치 대비 6.8% 증가하는 효과(볼륨 유지 가정 시)가 있을 것으로 추정한다”고 했다.

이어 “매출총이익 기준으로는 기존 추정치 대비 약 4~500억 원 개선 효과가 발생할 것으로 기대된다”며 “이는 하반기 밀가루 등 추가적인 원재료 인상 가능성을 염두한 보수적인 수치”라고 했다.

그러면서 “유통 채널 재고 등 감안 시 올해 4분기부터 판가 인상 효과가 실적에 반영되기 시작할 것”이라며 “내년까지 실적 개선 이어질 전망 이미 분기 손익은 바닥을 통과한 가운데, 판가 인상이 점진적으로 반영될 것”이라고 했다.

그는 “3분기부터 수출 및 해외법인 판가 조정, 광고판촉비 효율화를 통해 마진을 방어해 나갈 것으로 전망한다”며 “4분기부터는 국내 라면 및 스낵 판가 인상 효과가 반영되면서 완연한 증익 기조에 접어들 것”이라고 했다.