CPI 둔화 무시한 연준에 시장 분노...“스크루지 영감 된 파월에 산타랠리 물거품”

뉴욕증시, 이틀간 상승세 뒤로한 채 반락
11월 CPI 둔화에 정책 변화 기대했지만 무산
“시장, 여전히 내년 금리 인하에 베팅”
한은 “FOMC 예상 부합…한미 금리 역전 확대 따른 시장변화 주시할 것”

▲뉴욕증권거래소(NYSE)에서 14일(현지시간) 트레이더가 머리를 감싸고 있다. 뉴욕(미국)/로이터연합뉴스

사실상 긴축을 1년 더 유지하겠다는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 방침에 시장은 실망했다. 전문가들은 제롬 파월 연준 의장이 최근 인플레이션 지표가 둔화세를 보이는 것을 무시한 채 일방통행하고 있다며 반발하고 있다고 14일(현지시간) 블룸버그통신이 보도했다. 한국은행은 연방공개시장위원회(FOMC) 결과가 예상에 부합했다며 한미 정책금리 역전 폭 확대에 따른 시장 변화를 예의주시하겠다는 입장을 밝혔다.

시장은 전날 공개된 미국 11월 소비자물가지수(CPI) 상승 폭이 둔화하자 연준이 긴축 속도를 조절하고 내년 통화정책 기조를 바꿀 것으로 기대했다. 11월 CPI는 전년 동월 대비 7.1% 상승했다. 상승 폭은 시장 전망치인 7.3%를 밑돈 것은 물론 지난해 11월 이후 가장 작았다.

하지만 연준은 FOMC를 마치고 낸 성명에서 CPI 상승 폭 둔화에 대한 언급을 배제했다. 파월 의장 역시 이후 기자회견에서 이에 대해 크게 반응하지 않았다. 그는 “10월과 11월 인플레이션 지표에 환영할 만한 감속이 있었다”면서도 “연준은 인플레이션을 길들이고 있다는 훨씬 더 많은 증거가 필요하다”고 말했다. 이어 “상품과 서비스 전반에 걸쳐 광범위한 가격 압박이 여전하다”고 지적했다.

이 소식에 뉴욕증시 3대 지수는 모두 하락했다. 이번 주 들어 나스닥지수는 이틀 연속 1% 넘게 상승했지만, 이날은 0.76% 반락했다. 다우지수는 장중 300포인트 가까이 올랐다가 400포인트 넘게 내리기도 했다.

전문가들은 일제히 연준과 파월 의장을 질타했다. 볼빈자산운용의 지나 볼빈 회장은 파월 의장을 구두쇠 ‘스크루지 영감’에 비유하며 비난했다. 그는 “파월 의장이 스크루지 역할을 하면서 전날 CPI 발표에 여유를 가졌던 투자자들의 ‘산타 랠리’ 희망을 물거품으로 만들었다”며 “파월 의장은 매파적인 어조로 투자자들의 선물 양말에 석탄을 집어넣었다”고 힐난했다.

프라이빗웰스의 제이슨 프라이드 최고투자책임자(CIO)는 “금리 인상 속도가 조절됐다고는 하지만, 연준 성명은 긴축 완화라고 보기엔 실질적인 피벗(방향 전환) 신호를 제공하지 않았다”며 “이는 투자자들 사이에서 낙관론을 불러일으키지 않는다”고 말했다. 이어 “‘목표 범위 내 지속적인 인상이 적절할 것’이라는 성명 문구는 연준이 금리 인상을 당장 중단할 계획이 없음을 시사한다”고 덧붙였다.

모건스탠리의 짐 캐론 애널리스트는 “현 상황을 매파적으로 만든 가장 큰 문제는 연준이 최종금리 전망을 9월 4.6%에서 5.1%로 상향했다는 점”이라며 “연준은 인플레이션 속도가 줄기 시작했다는 사실을 완전히 무시했다”고 비판했다.

뱅크오브아메리카(BoA)의 마크 카바나 애널리스트 역시 연준이 11월 CPI를 외면한 것을 지적했다. 그는 “최근 CPI 상승률 둔화에 관한 내용이 성명에 없다는 사실은 연준이 인플레이션이 너무 높다고 판단하고 있는 것”이라며 “연준은 여전히 매파적인 입장을 유지하고 있다”고 분석했다.

더 나아가 블룸버그는 이날 연준 정책에 민감한 2년물 미국 국채 이외 다른 국채 수익률은 하락한 것을 근거로 “파월이 매파적 메시지를 보냈음에도 시장은 연준이 내년 결국 금리를 인하할 수밖에 없을 것으로 베팅하고 있다”고 풀이했다. 로이터통신도 “시장은 매파적인 연준을 믿지 않는다”고 분석했다.

한편 한은은 15일 이승헌 부총재 주재로 ‘시장상황 점검회의’를 열어 FOMC 결과가 국내외 시장에 미칠 영향을 분석했다. 이 부총재는 회의 후 “연준의 금리 인상 속도 조절로 긴축 강화 우려는 다소 완화됐으나 주요국 물가 상황에 따른 정책 기대 변화와 글로벌 경기침체 우려 등에 금융시장 변동성이 다시 커질 가능성을 배제할 수 없다”며 “한미 간 정책금리 역전 폭이 확대된 만큼 환율과 자본 유출입 등 시장 변화를 예의주시하면서 변동성이 크게 확대되면 적시에 시장 안정 조치에 나설 것”이라고 밝혔다.