미국 기대 인플레 둔화...연준 금리 속도조절 ‘모락모락’

뉴욕 연은 설문 결과
1년 기대 인플레이션율 5%
2021년 7월 이후 최저치
연은 총재들 “베이비스텝 가능성”

▲미국 1년 기대 인플레이션 추이. 지난해 12월 5.0%. 출처 트레이딩이코노믹스

미국 소비자들의 향후 물가상승률 전망치가 계속 둔화하고 있다. 식료품·에너지·임대료 등 고물가를 견인해온 핵심 요인들의 가격 전망이 누그러진 영향이다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 긴축 강도를 가늠할 수 있는 핵심 지표인 기대 인플레이션이 둔화한 가운데, 연준 인사들도 기준금리 인상 속도 조절을 언급하기 시작했다.

9일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 뉴욕 연방준비은행(연은)이 이날 발표한 작년 12월 소비자 물가전망 설문조사에서 1년 후 기대 인플레이션율이 5.0%로 나타났다. 전월(5.2%)보다 0.2%포인트(p) 하락했고 2021년 7월 이후 최저치를 기록했다.

소비자들은 1년 후 휘발유와 식료품 가격이 각각 4.1%, 7.6% 오를 것으로 전망했다. 전월보다 각각 0.7%p 하락한 수치다. 주택 임차료 상승률은 9.6%로, 전월 조사 때보다 0.2%p 낮아졌다. 인플레이션 상승 핵심 요인들이 계속 오를 것으로 전망됐지만 상승 폭이 둔화하면서 기대인플레이션 하락을 견인했다. 기대 인플레이션율은 기업의 제품·서비스 가격 결정, 노동자의 임금 인상 요구에 영향을 미치기 때문에 향후 물가상승률에 상당한 영향을 미친다.

소비자물가지수(CPI)에 이어 기대 인플레이션율까지 꺾이면서 기준금리 인상 속도 조절을 시사하는 연준 인사들이 늘었다. 메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행(연은) 총재는 이날 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 “베이비스텝(금리 0.25%p 인상)과 빅스텝(0.5%p 인상)이 모두 테이블 위에 놓여 있다”면서도 “점진적으로 금리를 올리면 향후 나오는 정보에 대응하면서 정책 시차를 처리할 수 있다”고 주장했다. 금리 인상이 경제에 미치는 영향을 판단하기 위해 속도를 늦출 필요가 있다는 의미로 풀이된다.

연준은 지난해 기준금리를 제로(0)에서 4.25~4.5%까지 끌어올렸고, 올해 추가 금리 인상 가능성을 시사했다. 연준의 금리 인상을 좌우할 최대 변수인 미국 고용시장은 여전히 노동자가 우위에 있다. 구직자 1명당 일자리가 1.7개에 달하고 작년 12월에도 22만3000개의 비농업 일자리가 증가해 예상을 웃돌았다.

데일리 총재는 올해 말 물가상승률이 3%를 살짝 웃돌고 내년 2% 초반으로 떨어질 것으로 전망했다. 2025년쯤 연준 목표치인 2%에 도달할 것으로 내다봤다. 물가가 연준 목표치에 도달하기까지 시간이 걸릴 것으로 예상했지만 너무 급격한 금리 인상으로 경기가 불필요하게 둔화할 가능성도 경계했다.

데일리 총재는 “식료품과 에너지, 주택임대료를 제외한 서비스 물가를 주목하고 있다”며 “노동시장 수급 불균형이 물가로 전이되는지 살펴볼 것”이라고 설명했다.

라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재도 베이비스텝에 무게를 뒀다. 그는 “12일 발표되는 작년 12월 소비자물가지수(CPI)가 최근 경제지표와 궤를 같이한다면 0.25%p 인상을 고려할 것”이라고 밝혔다.

연준은 1월 31일~2월 1일 올해 첫 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 연다.