중국 '보복소비', 인플레 부채질...연준 금리인상 장기화 가능성

▲중국인들이 춘절 연휴를 맞아 18일 기차를 타기 위해 이동하고 있다. 베이징(중국)/AP연합뉴스

중국 경제성장 회복이 미국 연방준비제도(Fed·연준)에게는 ‘골칫거리’가 될 것으로 보인다.

19일(현지시간) 미국 CNBC방송에 따르면 레이몬드제임스의 타비스 맥코트 기관주식전략가는 올해 전망에서 “중국의 성장세는 ‘매파’ 연준 가능성을 높인다”고 말했다.

최근 미국 물가는 둔화세가 뚜렷하다. 지난해 연준이 경기둔화를 무릅쓰고 공격적으로 금리인상에 나선 영향이다.

그러나 중국이 경제활동을 재개하면서 억눌렸던 소비가 분출돼 물가를 다시 자극할 것으로 전망된다. 원자재 가격도 연준이 금리인상 사이클에 착수하기 전인 2022년 초반 수준을 회복할 가능성이 커지고 있다. 실제 런던금속거래소(LME)에서 3개월물 구리 선물 가격은 이날 오전 9436달러에 거래되며 이달 들어 12.5% 상승했다. 알루미늄 가격도 1월 들어 11.7% 뛰었다.

연준도 중국의 빠른 경제활동 복귀가 미국의 인플레이션 진압 노력을 후퇴시킬 수 있다고 우려한다.

제임스 불러드 세인트루이스 연방준비은행(연은) 총재는 이날 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 “중국의 제로 코로나 정책 포기와 경제활동 재개가 글로벌 원자재 시장에 상향 압력을 가하고 있다”며 “중국 경제 재개방과 함께 유럽의 낮은 경기침체 가능성도 인플레이션을 더 부채질할 수 있다”고 말했다.

한편 글로벌 투자은행 모건스탠리는 중국 경제활동 재개 파급력이 제한적일 것으로 내다봤다. 체탄 아야 모건스탠리 아시아 수석 이코노미스트는 “중국 회복이 투자보다는 소비로 견인되고 있기 때문에 다른 국가로의 인플레이션 영향은 제한적일 것”이라며 “상품의 글로벌 수급 균형이 더 중요한데 수요가 여전히 감소하고 있어 파급효과가 상대적으로 적을 수 있다”고 설명했다.