“하나머티리얼즈, 메모리 제조사 가동률에 상반기 실적 좌우 전망”

(하나증권)

하나머티리얼즈의 상반기 실적이 메모리 제조사의 가동률에 좌우될 것이란 전망이 나왔다.

최수지·김록호 하나증권 연구원은 6일 “1분기 실적은 매출액 734억 원, 영업이익 215억 원으로 전분기 대비 감소할 것으로 추정된다”며 “주요 실적 하락 요인은 통상적으로 연말-연초에 진행되는 단가 협상”이라고 분석했다. 이어 “단가 인하 폭은 평년과 비슷한 수준이었으나 고객사들이 점차 가동률을 축소하며 월별 매출 감소 폭이 커질 가능성이 있다”며 “주요 고객사 또한 매출액이 CY22 2조2000억 엔에서 CY23 1조7000억 엔까지 하락할 전망이기에 신규 장비 입고를 통한 매출 발생을 기대하기도 어려운 상황”이라고 덧붙였다.

연구팀은 “2023년 전망치는 매출액 3161억 원, 영업이익 946억 원을 유지하나 메모리 제조사의 가동률 축소 폭에 따라 2분기 실적이 하향조정될 수 있다”고 내다봤다. 긍정적 요인으로는 △최대 엔드 고객사의 감산 폭이 타 제조사 대비 강하지 않을 것으로 예상된다는 점 △선단공정 투자는 지속되며 SiC 주문량이 견조하게 유지되고 있다는 점 △하반기 전방사 수요 회복 전망 됨에 따라 8월 완공을 앞두고 있는 신공장의 고정비 부담이 예상보다 크지 않을 것 등을 꼽았다.

연구팀은 “신규 사업인 SiC 매출액이 하방을 지지하며 2019년과 같은 가파른 실적 하락세를 보이지 않도록 방어할 전망”이라며 “매출액 규모 확대 및 수익성 개선을 위한 단계를 밟아나가는 중이기에 업황 바닥 확인 시 주가 반등 폭 클 것으로 전망한다”고 진단했다.