[오늘의 투자전략] 코스피 소폭 하락 출발 전망…FOMC 전 짙은 관망세

12일 증시 전문가들은 코스피가 하락 출발할 것으로 전망했다.

◇서상영 미래에셋증권 연구원= 미국 증시가 장 초반 강세에도 불구하고 장 중 차익 실현 매물이 출회돼 상승분을 반납한 것은 한국 증시에 부담이다.

최근 원화가 미국을 비롯한 주요국의 경기가 둔화하고 있지만, 그 폭이 제한되는 모습을 보이는 등 경기에 대한 자신감이 유입된 점, 하반기 반도체 업황 개선에 따른 수출 둔화가 축소될 수 있다는 기대감 등에 힘입어 강세 폭이 확대됐다.

이를 고려해 한국 증시는 소폭 하락 출발 후 연방공개시장위원회(FOMC), 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의 등을 앞두고 관망세가 짙은 가운데 매물 소화 과정을 진행할 전망이다.

◇한지영‧김지현 키움증권 연구원= 한국 증시는 미국 5월 소비자물가지수(CPI), 6월 FOMC, 미국과 중국의 소매판매, 산업생산 등 실물 경제지표, ECB 및 일본은행(BOJ) 통화정책회의 등 주중 내내 대형 이벤트를 소화하면서 변동성 장세에 돌입할 것으로 예상한다. 주간 코스피 예상 범위는 2560~2680포인트다.

미국 증시에서 최근 화두가 되는 S&P500의 주가 강세 이외에도, 지난달부터 한국 코스피, 미국 나스닥, 독일 닥스 등 주요국 대표지수들이 지난해 연저점 대비 20% 이상 상승하면서 기술적 강세장에 진입했다.

반면 일각에서는 단기 주가 과열에 대한 경계감도 점증하고 있다. 이 같은 잠재적인 단기 주가 되돌림 혹은 변동성 증폭 여부를 결정짓는 변수는 금주 예정된 미 5월 CPI, 6월 FOMC가 될 것이다.

FOMC 결과 발표 이후에도 ECB, BOJ 등 여타 메이저 중앙은행의 통화정책회의, 미국 증시의 선물옵션 동시 만기일 결과와 맞물리면서 차주 초반까지 여진이 지속할 가능성에 대비하는 것이 적절하다.