“코리아, 올해도 디스카운트” 한국 증시, MSCI 선진지수 편입 최종 불발

▲13일 서울 중구 하나은행 딜링룸 전광판에 코스피 지수가 전 거래일보다 8.60(0.33%)포인트 상승한 2637.95를 코스닥 지수가 11.05(1.25%) 상승한 896.81을 나타내고 있다. 원·달러 환율은 전 거래일보다 16.9원 내린 1271.4원을 기록했다. 조현호 기자 hyunho@

한국 증시의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국(DM) 지수 편입이 최종 불발됐다.

MSCI는 22일(현지시각) 홈페이지를 통해 2023년 연례 시장 분류 결과를 통해 이러한 발표했다. 현재 신흥국(EM) 지수에 속하는 한국 지수 관련 변경 사항은 없는 것으로 나타났다.

다만 MSCI는 "해외 투자자의 한국 주식시장 접근성 개선을 위해 제안된 조치들을 환영하며 향후 제도 이행의 효과를 모니터링할 예정"이라고 했다.

이어 "투자자들이 변화 효과를 평가할 충분한 시간을 가져야 하며, 실제로 제도 개선을 체감한 뒤에야 한국 증시의 신흥 시장에서 선진 시장으로의 재분류 가능성을 시장 참여자들과 협의할 수 있다"고 덧붙였다.

지난해 한국 정부는 MSCI 선진 지수에 편입되기 위해 '코리아 디스카운트'(한국 증시 저평가) 해소를 위한 제도 개선으로 외환시장 개방, 외국인 투자자 등록 절차 간소화, 영문공시 의무화, 배당금 지급 투명성 제고 등을 적극적으로 추진해왔다.

한국 증시가 MSCI 선진국 지수에 편입되면 패시브(지수 추종) 자금이 유출될 수도 있으나, 선진 시장에 걸맞은 제도를 도입하는 과정에서 중장기적인 외국인 자금의 유입을 기대할 수 있기 때문이다.

MSCI의 선진국 지수에 편입되려면 지수 편입 후보군인 관찰대상국(워치리스트)에 1년 이상 올라야 한다. 이번에 후보군에 들지 못한 한국 증시의 선진국 지수 편입 도전은 다음 기회인 내년 6월로 넘어갔다. 내년 6월 후보군에 들어가면 2025년 6월에 지수 편입이 정식 발표되고, 2026년 6월께 실제 편입이 이뤄진다.

MSCI가 이번 시장 재분류에 앞서 이달 초 발표한 시장 접근성 평가에서 한국 증시는 지난해와 동일하게 18개 항목 중 6개 항목에서 '마이너스'(개선 필요) 평가를 받았다.

당시 MSCI는 평가 보고서에서 "영문 정보 공개는 개선됐으나 항상 쉽게 이용할 수 있는 것은 아니다"라며 "영문 공시 의무화 방안이 본격 시행되면 국제 기관투자자들과 관련 영향을 평가할 예정"이라고 밝혔다.

또 "역외 외환시장이 없으며 역내 외환시장에 대한 제약도 지속하고 있다"며 "기획재정부의 외환시장 구조 개선 방안이 전면 시행되면 그 영향을 살펴보겠다"고 했다. 외국인 투자자 등록 제도, 기업들의 배당 정보 공시 등에 대해서도 관련 제도 개선이 완전히 시행되면 재평가하겠다고 덧붙였다.

증권업계에선 올해 한국 증시의 관찰대상국 등재는 어려울 것이라는 전망이 지배적이다. 시장 접근성 평가가 사실상 시장 재분류를 위한 사전 절차로 통해서다. 다만 한국 정부와 금융당국의 제도 개선 관련 노력이 긍정적으로 평가된 점은 이르면 내년 선진국 지수 편입을 위한 관찰대상국 등재에 호재로 보인다.