이‧팔 전쟁 ‘악재’ vs 美 금리동결 전망 ‘호재’…국내 증시 행보는

▲8일(현지시각) 가자지구에 불길과 연기가 치솟고 있다. (가자지구/연합뉴스AP)

“지금 주식 비중이 90%나 되는데, ‘중동의 화약고’에 다시 불이 붙었다는데 어떻게 해야 하나요? 주식을 다 팔아야 할까요? 아니면 남은 현금을 다 털어서 더 사야 하나요?”(30대 회사원 이모씨)

미국발 국채금리 상승의 공포가 커진 가운데 중동지역의 전쟁 리스크까지 더해지면서 개인 투자자들의 불안감이 커지고 있다. 가뜩이나 금리 부담이 커진 상황에서 이스라엘과 팔레스타인의 충돌이 중동 전체로 확전된다면 글로벌 경제와 증시에 큰 부담이 될 수 있기 때문이다.

10일 코스피는 1.16% 오른 2436.58로 문을 열었지만, 중동지역 불안의 무게에 짓눌려 0.26% 하락한 2402.58에 마감했다. 코스닥은 2.62% 폭락한 795.00에 장을 마쳤다. 아시아 증시는 엇갈렸다. 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 0.4원 하락한 1349.50원에 마감했다.

시장에 불안이 번지면서 안전자산인 금과 채권 가격은 강세를 띠었다. 전날 1%대 상승한 금값(현물)은 이날 싱가포르 시장에서 0.1% 오른 온스당 1862.71달러를 기록했다.

시장금리의 지표가 되는 국고채 3년물 금리는 0.018%포인트 내린 연 3.997%에 마감했다. 국채 금리 하락은 채권값 상승을 의미한다.

전문가들은 불확실한 외부 변수에 크게 흔들리지 않는 업종을 중심으로 투자하는 것이 좋다고 조언한다.

외국인·개미 ‘팔자’, 투자 심리 뚝~

불안감을 느낀 외국인 투자자들은 한국 증시에서 돈을 빼가고 있다. 특히, 반도체·자동차·이차전지 등 대형주들이 몰려 있는 코스피시장에서 매도세가 거세다. 외국인은 이날 코스피시장에서 2000억 원어치 판 것을 포함해 10월에만 1조2000억 원 넘게 순매도했다. 개인들도 이날 3800억 원 가까이 팔았다.

상당수 증시 전문가는 “당분간 시장의 변동성 확대는 불가피하다”고 입을 모은다. 다만 이스라엘과 하마스의 싸움이 중동 전역으로 확산할 가능성은 크지 않다는 데 무게를 둔다. 이를 전제로 코스피의 단기 지지선은 2350~2400선이 될 것이란 예상이다.

남아란 다올투자증권 연구원은 “과거 주요 중동 분쟁 사례를 보면 분쟁 발생 후 즉각적으로 증시가 하락하는 흐름을 보이지는 않았다”면서 “하지만 전쟁이 확전되거나 장기화 한다면 경제·정치 등 전방위로 영향을 미칠 가능성이 있다”며 주의를 당부했다.

황수욱 메리츠증권 연구원은 “유가가 근원 물가에 미치는 영향력을 고려하면 (이번 사태가) 통화정책 기대를 자극하기 어렵다고 본다”면서도 “전쟁이 확산하면 당장 투자 심리를 위축시킬 수 있다”고 했다.

증시, 유가 악재 vs 금리 호재에 줄타기 할것

시장의 관심은 유가와 금리로 향한다. 증시흐름도 복잡해진 이들 변수에 따라 복잡하게 전개될 전망이다.

1948년 1차 중동전쟁부터 최근까지 있었던 총 11차례 이스라엘-아랍 충돌 때 국제 유가는 대부분 단기 급등 후 안정을 되찾았다. 반면 주요 석유 수출 국가들이 개입한 때는 오일쇼크가 발생했다.

오정석 국제금융센터 전문위원은 “과거 이스라엘 국민 피해 시 보복 성향, 헤즈볼라 등 시아파 무장 단체들의 개입 확대, 이스라엘의 배후국 추정 아래 이란 공격 등이 이어진다면 충돌이 장기화 및 확전될 수 있다”면서 “중동발 지정학적 위험 증대로 국제유가 급등 등 세계경제 및 국제금융시장의 불확실성이 한층 높아질 우려가 있어 경계심을 갖고 지켜봐야 할 필요가 있다”라고 했다.

금리 부담은 덜 것으로 보인다. 이스라엘과 팔레스타인 간 무력 충돌로 투자자들의 안전자산 선호 심리가 커질 것으로 예상하기 때문이다.

9일(현지시각) 블룸버그통신에 따르면 필립 제퍼슨 연준 부의장은 댈러스에서 열린 전미실물경제협회(NABE) 회의에서 “추가 금리 인상에 대해서는 신중하게 접근해야 한다”고 말했다. 로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재도 최근 장기국채 금리가 상승하면서 중앙은행이 통화정책을 추가로 긴축할 필요성이 줄어들 수 있다고 했다.

그러나 고금리를 우려하는 목소리도 있다. 나정환 NH투자증권 연구원은 “양측의 대규모 교전이 지속한다면 달러와 유가의 하방 경직성이 커질 것”이라며 “단기적으로 고금리와 강달러 지속 우려로 금리 안정화에 의한 안도 랠리 유인을 감소시킬 수 있다”라고 했다.