대우건설, 경영권 매각 확정시 '목표가↑'-하나대투證

하나대투증권은 3일 대우건설에 대해 동사의 최대주주인 금호산업은 올 12월 만기 도래하는 대우건설 풋옵션에 대한 재무적인 부담을 해소하기 위해 그룹의 주채권 은행인 산업은행과 자신이 보유한 모든 자산의 매각 등이 포함된 다양한 해법을 찾고 있다며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만4200원을 유지한다고 밝혔다.

다만 금호산업이 대우건설의 경영권을 산업은행이 참여하는 PEF에 양도할 경우, 목표주가가 1만6500원까지 상승할

수 있다고 설명했다.

하나대투증권 조주형 연구원은“금호산업의 대우건설 풋옵션 부담 총액은 약 4조1000억원(6월2일 기준)인데, 대우건설 FI(재무적인 투자자)가 보유한 지분가치(6월2일 종가 기준)를 제외하면 부담총액은 순수하게 2조4000억원이다.”며 “동사의 경영권과 서울고속버스터미널 지분 등 대규모 현금 확보가 가능한 금호산업의 주요 보유 자산에 대한 매각이 거론되는 것이 바로 이렇게 거대한 규모의 자금부담 때문이다.”이라고 설명했다.

조 연구원은“금호산업이 대우건설의 경영권을 산업은행이 참여하는 PEF에 양도할 경우, 목표주가가 1만6500원까지 상승할 수 있다.”며 “이는 동사와 건설 산업 내 지위와 지배구조 측면에서 비슷한 현대건설의 적정 프리미엄(50%)을 동일하게 적용해도 무방하다고 판단하기 때문이다.”고 설명했다.