한경협 “작년 부실기업 4255개…전년 比 10.3% ↑”

“부실 위험 줄이기 위해…
선제 사업 구조조정 필요”

지난해 외부 회계법인의 정기 감사를 받아야 하는 외감기업 가운데 부실기업 수가 4255개 사에 달한다는 관측이 나왔다. 최근 5년 중 최대 규모다.

31일 한국경제인협회는 ‘기업부실 예측모형을 통한 ‘23년 부실기업 추정’ 보고서를 통해 이같이 밝혔다.

한경협은 기업부실 확률 추정모형을 바탕으로 2018~2022년 동안 비금융업 외감기업의 자산, 부채, 매출액, 이자비용 등의 재무지표를 회귀분석했다. 이들 지표가 악화할 경우 부실확률이 통계적으로 유의미하게 증가하는 것으로 봤다.

외감기업 평균 부실확률을 이용해 지난해 부실기업 수를 추정한 결과, 전체 외감기업(금융업 제외) 3만6425개사 중 11.7%인 4255개 사가 완전자본잠식 상태에 놓인 것으로 집계됐다. 이는 2022년 부실기업 수인 3856개 사에 비해 399개 사(10.3%)가 늘어난 것으로 분석 기간인 최근 5년 중 가장 많은 수치다.

기업의 자산과 매출액이 각각 1% 증가할 경우, 부실 확률은 각각 0.02%포인트(p), 0.0004%p 감소하고 부채와 이자 비용이 각각 1% 증가하면 부실 확률은 각각 0.02%p, 0.00004%p 증가한다.

자산 감소와 부채 증가는 변화 폭이 클 경우 부실 확률에 미치는 영향이 더욱 커지는 것(비선형적)으로 나타났다. 자산과 부채가 1%씩 감소ㆍ증가할 경우 부실 확률의 증가 폭은 0.02%p이지만, 자산이 절반으로 감소하거나 부채가 두 배로 증가할 경우 부실 확률은 30%p 이상 증가해 기업 안정성을 훼손한다.

한경협이 기업부실 모형을 이용해 외감기업들의 평균 부실 확률을 진단한 결과, 부실 확률은 2019년(5.33%) 이후 매년 증가해 지난해 7.92%에 달했다.

최근 부실 확률이 가장 가파르게 상승한 업종은 건설업이다. 건설업은 2019년 2.6%에서 2023년 현재 6.0%로 최근 4년 사이 2배 이상 급증했다.

이상호 한경협 경제산업본부장은 “건설업에서 기업 부실 위험이 많이 증가한 것은 부동산 대출 연체율 증가로 인한 부동산 경기 침체, 고금리 지속ㆍ원자재 가격 상승ㆍ부동산 PF 부실화 우려 등으로 인한 자금 경색에 기인한 것으로 보인다”고 했다.

외감기업들의 부실 확률을 견인한 업종은 부동산ㆍ임대업과 보건업ㆍ사회복지서비스업으로 해당 산업의 부실 확률은 각각 21.4%로 집계됐다. 다음으로는 △교육서비스업 14.2% △전기ㆍ가스, 증기 및 수도사업 13.9% △운수업 13.4% 등이 뒤를 이었다.

이 본부장은 “부실기업 증가는 금융과 실물 경제간의 리스크를 확대 재생산해 경제 전반의 안정성을 크게 위협할 수 있는 요인”이라며 “부실 위험을 경감시키기 위해 자금 조달 금리를 인하하고, 기업활력제고법상의 사업 재편 제도를 활용한 선제 사업 구조조정이 필요하다”고 밝혔다.