ELS 배상·부당대출…잇단 악재에도 금융주 신고가 랠리

금융 지주 연일 52주 신고가 경신
저PBR 대표주…주주환원 확대 기대
"상승 여력 커…1분기 실적도 긍정"

▲4대 금융그룹 전경. (사진=연합뉴스)

홍콩 항셍지수(H) 주가연계증권(ELS) 분쟁 조정안 발표, 은행권 부당대출 등 금융권에서 잇단 악재가 이어지는 속에 금융·증권주는 신고가를 경신하며 치솟고 있다. 수조 원까지 손실이 예상되는 가운데서도 정부의 밸류업프로그램으로 인한 향후 기대이익이 더 크다고 판단한 투자자들이 사들이고 있는 것으로 풀이된다.

15일 한국거래소에 따르면 KB금융지주는 전날 1.4%(1100원) 오른 7만8600원으로 거래를 마치며 52주 신고가를 달성했다. 12일 7만3200원(3.5%), 13일 7만7500원(5.87%)에 이어 3일 연속 신고가를 갈아치운 것이다.

신한지주는 같은 날 8.2%(3900원) 상승한 5만1500원으로 마감하며 이틀 연속 52주 신고가를 기록했다. 하나금융지주도 6.3%(3800원) 오른 6만4600원으로 52주 신고가 기록했다. 우리금융지주의 종가는 3.8%(560원) 1만5160원으로 3영업일 연속 상승세로 마감했다.

은행주뿐만 아니라 증권주도 상승세다. NH투자증권은 전날 1.7%(220원) 오른 1만3060원, 키움증권이 2.9%(3800원) 상승한 13만4900원으로 각각 52주 신고가 기록을 갈아치우고 있다.

최대 수조 원까지 배상금액이 예견된 금융권에서 이는 이례적인 주가 상승세다. 금융감독원은 11일 홍콩H지수 기초 ELS을 불완전판매한 판매사가 투자자에게 손실 금액 일부를 배상하라고 판단했다. 그럼에도 KRX은행지수의 전날 종가는 881.24로 11일보다 8.03% 올랐다.

금감원이 발표한 분쟁조정 기준안에 따르면 H지수 ELS를 판매한 은행은 20~40% 수준의 기본 배상비율을 적용받는다. 여기에 불완전판매 등으로 10%포인트(p)의 공통가중이 적용된다. 은행권이 물어야할 총 배상금액은 2조 원대에 달할 것이라는 전망도 나온다.

증권사의 경우 온라인 판매가 중심이라 배상 문제에서 벗어날 것이라는 예상과 다르게 불완전판매 사례로 지적됐다. 증권사의 총 배상금액도 2000억 원이 넘어갈 것으로 예상된다.

특히 은행권에서는 수백억 원대의 부당대출로 몸살을 앓고 있다. NH농협은행에서 5일 109억 원의 부당 대출 사고가 발생한 후 KB국민은행에서도 13일 104억 원 규모의 대출 부풀리기 사고가 터졌다. 아직 확정되지 않았지만 손실금액도 수십억 원까지 발생할 가능성이 크다.

▲그래픽=신미영 기자 win8226@

은행·증권주가 악재에도 주가 상승세를 탄 것은 밸류업에 대한 기대가 그만큼 크다는 방증이다. 정부가 1월부터 발표한 기업 밸류업 프로그램은 기업가치와 주주가치를 제고해 주가 저평가를 해소하는 것을 목표로 한다. 보통 주가순자산비율(PBR)이 낮은 업종들에 대한 관심이 높아졌는데 대표적인 것이 은행주, 증권주 등이다.

KB·신한·하나·우리 등 4대 금융지주의 PBR은 0.3~0.4배 수준에 그친다. 이 때문에 다가올 주주총회를 앞두고 주주환원 확대 발표에 대한 기대감도 주가를 밀어 올리고 있다.

김소영 부위원장이 스튜어드십 코드 개정을 발표한 것도 맞물렸다. 증시 큰손인 기관투자자들이 기업 밸류업 프로그램에 더 적극적으로 동참할 수 있도록 구체적인 근거를 마련한 것이다.

시장에서는 이번 ELS 손실 배상금 영향이 제한적일 뿐더러 저평가된 주가가 더 올라갈 가능성이 크다고 보고 있다.

정준섭 NH투자증권 연구원은 "배상안은 일회성 요인인 만큼 은행주 주주환원에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 판단된다"며 "KB금융지주 기준 지난해 연간 대손충당금 적립액은 3조1000억 원으로 올해 충당금 부담이 지난해보다 유의미하게 줄어든다면 배상액 상당 부분은 충당금 감소로 상쇄 가능하다"고 봤다.

전배승 이베스트증권 연구원은 "최근 금융주는 주가 상승에도 여전히 해외 대비 저평가를 받고 있으며, 특히 밸류업 프로그램이 성공한 일본에 비해 수익성 대비 밸류에이션이 낮다는 점이 외국인 및 기관수급에 우호적으로 작용하고 있는 것으로 판단된다"며 "업권별 1분기 실적 또한 전반적으로 양호할 것으로 보이는 점도 주가에 긍정적이다"고 말했다.