“삼성물산, 신사업 가시적 성과 필요…목표가↑”

신한투자증권, 투자의견 ‘매수’ 유지…목표주가 18만 원으로 상향

신한투자증권이 삼성물산에 대해 친환경 에너지와 바이오 등 신사업에서 가시적 성과를 보여줘야 한다고 했다. 투자의견은 ‘매수’ 유지, 목표주가는 기존 16만 원에서 18만 원으로 상향 조정했다. 전 거래일 기준 종가는 15만400원이다.

25일 은경완 신한투자증권 연구원은 “삼성물산의 1분기 매출액과 영업이익은 10조8000억 원, 7123억 원으로 컨센서스를 각각 4.2%, 9.0% 상회했다”며 “계절적 비수기인 레저를 제외한 대부분의 사업부가 기대 이상의 성과를 기록했다”고 했다.

은 연구원은 “밸류업 프로그램 도입과 행동주의 펀드의 주주제안으로 주가 반등에 성공했다”며 “다각화된 사업 포트폴리오에 기반한 높은 이익 안정성, 보유 지분가치 대비 저평가 등의 방어적 매력이 돋보이던 가운데 주주환원 확대 내지 기업가치 제고 기대감이 주가에 투영됐다”고 했다.

그는 “3월 정기 주총에서 관련 안건이 부결되며 기대감이 약화되긴 했다”면서도 “여전히 지주사 중에선 밸류업 이벤트에 가장 민감하게 반응하고 있다”고 했다.

은 연구원은 “높아진 주주환원 요구에 부응하기 위해 보유 자사주 소각 기간을 기존 5년에서 3년으로 앞당겼다”며 “다만 이를 제외하곤 추가적인 주주환원 정책 시행이 아닌 사업 경쟁력 강화 및 미래 신사업 투자에 좀 더 방점을 두고 있다”고 했다.

그는 “사측은 실적 설명회에서 향후 밸류업 가이드라인이 구체화되는 시점에 관련 내용을 추가 검토하겠다고 소통했으나, 차기 3개년 주주환원 정책이 발표되는 2026년 이후에나 반영될 가능성이 크다”며 “같은 맥락에서 삼성물산은 그간 강조한 신규 사업에서 반드시 가시적 성과를 보여줄 필요가 있다”고 했다.