엔화 미 장기채 ETF 수익률 -13%…환손실 일학개미 비상

슈퍼엔저 쇼크…日정부 개입·FOMC 회의 결과 주목

▲그래픽=신미영 기자 win8226@

미국의 금리 인하 지연과 역대급 엔화 약세에 엔화로 미국 국채에 투자한 일학개미(일본 증시에 투자하는 국내 투자자) 손실이 악화일로를 걷고 있다.

1일 한국예탁결제원에 따르면 올해 들어 일학개미가 가장 많이 사들인 종목은 아이셰어즈 미 국채 20년물 엔화 헤지 상장지수펀드(ETF)로, 순매수 규모는 3억5894만 달러에 달했다.

2위에는 아이셰어즈 코어 7-10년 미국채 엔화 헤지 ETF(2892만 달러)가 올랐다. 두 종목 모두 엔화로 중장기 미국 국채에 투자하는 상품으로, 그 뒤를 이은 반도체 장비업체 도쿄일렉트론(917만 달러) 순매수 규모를 크게 웃돌았다.

채권 가격 상승과 환차익을 동시에 노릴 수 있다는 기대가 커지며 인기를 끈 것으로 보인다. 통상 채권 가격은 금리와 반대로 움직여 금리가 하락하면 채권 투자자는 매매 차익을 얻을 수 있다. 일본이 마이너스 금리를 해제하며 엔화가 강세에 따른 환차익도 기대되는 상황이었다.

그러나 미국 금리 인하가 늦춰지고 엔화가 34년 만에 최저점으로 떨어지며 이들 종목의 수익률은 부진을 면치 못하고 있다. 연초 이후 아이셰어즈 미 국채 20년물 엔화 헤지는 13% 가까이 급락했다. 같은 기간 아이셰어즈 코어 7-10년 미국채 엔화 헤지도 5%대 하락했다.

엔화는 지난달 29일 한때 달러당 158엔대를 기록했다. 심리적 저지선으로 불리는 155엔대가 뚫린 지 5일 만에 160엔대까지 무너지며 엔화 강세 기대는 연일 꺾이고 있다. 미국 연방준비제도(Fedㆍ연준)가 인플레이션 우려를 거론하며 연내 금리 인하 여부를 향한 시장의 의구심도 커지는 중이다. 미국 10년물 국채금리는 지난달 25일 4.708%를 기록하며 올해 최고 수준에 도달했다.

한국판 아이셰어즈 엔화 노출 미국 장기채 상품에 투자한 동학개미의 수익률도 위협받고 있다. 올해 들어 KBSTAR 미국30년국채엔화노출은 15%, ACE 미국30년국채엔화노출액티브는 12% 떨어졌다.

증권가는 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 결과와 일본 정부의 외환시장 직접 개입 여부가 엔화 가치 변동 흐름을 가늠할 열쇠라고 보고 있다. 박상현 하이투자증권 연구원은 “150엔 중후반 수준이 일본 정부가 생각하는 마지노선인 듯하다”며 “FOMC 내용이 얼마나 매파적일지에 따라 미국 국채금리와 달러화 흐름이 좌우될 것”이라고 분석했다.