PF 우려에도 증권사 2분기 실적 전년 대비 성장 전망

5개 주요 상장 증권사 2분기 순이익 추정치 8756억 원
지난해 기저 효과, 올해 금리 인하 기대감 등으로 실적 회복세
"PF 리스크 잔존하나 기존 충당금 충분"

(게티이미지뱅크)

국내 주요 증권사들의 2분기 실적이 개선될 전망이다. 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 관련 추가 충당금 우려가 여전히 남아있지만, 2분기 양호한 영업지표로 수익이 늘어난 탓이다. 하반기 금리인하와 더불어 지난해 실적 기저 효과로 전년 대비 올해 증권사 실적은 크게 성장할 것으로 보인다.

25일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성증권·NH투자증권·한국금융지주·키움증권·미래에셋증권 등 5개 주요 상장 증권사의 2분기 순이익 추정치는 8756억 원이다. 전년 동기(8198억 원) 대비 558억 원 증가했다.

2분기 추정치에 따른 상반기 5개 증권사 순이익은 2조1066억 원으로 지난해 상반기(1조8079억 원) 대비 2987억 원 늘어날 것으로 분석된다.

회사별로 살펴보면 키움증권은 2분기 순이익 추정치 1789억 원으로 지난해 2분기(1333억 원) 대비 456억 원 성장할 것으로 전망된다.

삼성증권(1674억 원)과 미래에셋증권(1592억 원) 등도 전년 동기 대비 성장 추세를 보일 것으로 추정됐다.

한국금융지주(2070억 원)와 NH투자증권(1631억 원)은 전년 동기 대비 실적이 다소 감소할 것으로 점쳐진다.

지난해까지만 해도 해당 증권사들은 부동산 PF 관련 충당금, 해외 상업용 부동산 관련 손상차손 등 대규모 비용 발생으로 순손실을 기록한 바 있다. 그러나 올해 들어 밸류업 프로그램 등에 따른 증시 거래대금 상승과 전통 기업금융(IB) 부문 실적 회복에 따라 실적 회복세를 보이는 중이다.

2분기 들어서는 5월 10일 금융당국이 발표한 부동산 PF 정상화 방안에 따른 추가 충당금 적립 가능성이 제기되기도 했지만, 충당금을 충분히 반영하면서 추가적인 적립액이 많지 않을 것이라는 전망이 지배적이다.

하반기를 포함한 올해 주요 증권사 실적은 지난해 충당금 적립과 손실 인식 등에 따른 기저 효과로 큰 성장세를 보일 것이라는 분석이 나온다.

정태준 미래에셋증권 연구원은 “올해 증권사 순이익은 지난해 말 대규모 충당금 적립 및 손실 인식으로 형성한 기저 효과에 힘입어 개선될 전망”이라며 “올해 기준금리가 완만하게 하락하면서 브로커리지와 트레이딩 모두 점진적인 개선세를 보일 전망”이라고 말했다.

더불어 부동산 PF 리스크가 아직 남아 있지만, PF 구조조정이 관련 부문 회복을 견인할 것으로 기대된다.

강승건 KB증권 연구원은 “2분기 부동산 PF 구조조정을 통해 부동산 금융의 회복과 IB 실적 증가, 잠재 불확실성 완화를 기대하고 있다”며 “충격을 완화해 구조조정이 진행된다면 긍정적인 영향이 주가에 반영될 것”이라고 내다봤다.