[오늘의 증시리포트] 카카오, 3분기 영업익 기대치 상회…내용 아쉬워

◇크래프톤

PUBG, Unstoppable!

3분기 영업이익 추정치를 29% 초과한 서프라이즈 기록

PC/콘솔 비중 최초 40% 도달, 이제는 콘솔이다!

기우로 입증된 모바일 우려: 매출 YoY +38% 증가로 추정치 부합

지스타에서 신작 5종 시연으로 2025년 분위기 띄운다

김현용 현대차증권 연구원

◇넷마블

매출이 아쉽지만 이익은 잘 버텼다!

3분기 영업이익 655억원으로 추정치 15%, 컨센서스 8% 상회한 실적 시현

4분기 신작 킹아서 출시 및 나혼렙 대규모 업데이트로 전분기비 실적 개선 전망

2025년 왕좌의 게임: 킹스로드, 일곱 개의 대죄: Origin 포함 총 9종 신작 출시 예정

프로젝트 SOL 퍼블리싱으로 외부 개발작 라인업도 강화

김현용 현대차증권 연구원

◇콘텐트리중앙

25년 회복을 기대하며

3분기도 부진한 실적 지속

방영회차 감소로 SLL 부진 메가박스는 상대적 선방

25년 점진적인 회복 기대

황성진 흥국증권 연구원

◇한섬

배당 재원 확대

주주환원책 강화 계획 발표

3Q24 Review: 낮아진 기대치 하회

정지윤 NH투자증권 연구원

◇텔레칩스

3Q24 Review: 돌핀플러스 공급 수혜 기대

3Q24 Review: 전방 시장 투자 지연으로 실적 부진 불구, 일본, 중국 등 아시아 지역 등의 수출 증가는 긍정적

4Q24 Preview: 폭스바겐향 돌핀플러스 공급 시작, 유럽, 인도 등으로 매출처 다변화를 추진 등은 긍정적

목표주가를 21,000원, 투자의견 BUY 유지함

박종선 유진투자증권 연구원

◇한국항공우주

저도 우주사업 잘해요

제노코 인수 공시

우주사업 역량 강화

장남현 한국투자증권 연구원

◇헥토파이낸셜

중요한 건 방향성

좋아질 일만 남았다는 점

3Q24 Review: 믹스 개선 & 비용 효율화 지속

Valuation & Risk: 이연된 회복 시기

박현우 신한투자증권 연구원

◇스튜디오드래곤

3분기 실적 부진에도 남아있는 기대감

3분기 적자 기록, 예상보다 부진

바닥 찍은 실적, 내년에는 대작과 편수 증가로 개선

목표주가 51,000원 유지. 내년 본격적 회복 기대

안도영 한국투자증권 연구원

◇크래프톤

Everything scaled up

3Q24 Review: 확신과 가능성을 보여준 실적

PUBG가 받쳐주고 신작은 더해지고

장기 성장 스토리

남효지 SK증권 연구원

◇카카오

성장 둔화와 회복의 변곡점에서

2025년 조금씩 회복 기대

영업이익은 기대치를 상회했으나, 내용은 아쉬움

안재민 NH투자증권 연구원

◇미래에셋증권

수익성 개선추세 유지

실적 개선세 유지

투자자산 손실우려 경감 예상

목표주가 7% 상향. 주주환원 강화 조치 긍정적

전배승 LS증권 연구원

◇미래에셋증권

양호한 경상 이익 지속 기대

3Q24 Review

투자의견 BUY, 적정주가 11,000원으로 상향

3Q24P 연결기준 영업이익 3,707억원(YoY +114.2%, QoQ +35.7%), 지배순이익 2,912억원(YoY +275.9%, QoQ +46.5%)으로 컨센서스 대비 +12.4% 상회

김지원 다올투자증권 연구원

◇제이티

전방 안개 주의

전방 산업 투자가 정체

24년 내 실적 개선 어려울 것으로 전망

이건재 IBK투자증권 연구원

◇삼성증권

고수익성 유지

견조한 실적흐름 유지

고수익성 지속 전망

목표주가 53,000원, Top Picks 의견 유지

전배승 LS증권 연구원

◇KT&G

영업실적 호조에 추가 주주환원 계획까지!

3Q24 Review: 담배사업 중심의 시장기대치를 상회하는 영업실적 시현

투자의견 BUY, 목표주가 150,000원으로 상향

이경신 iM증권 연구원

◇롯데케미칼

현실과 이상의 여전한 괴리

긴 호흡에서 점차 좁혀질 현실과 이상의 간극

3Q24 Review: 업황 둔화 및 일회성 비용으로 컨센서스 대폭 하회

Valuation & Risk: 추가 조정 가능성은 제한적

이진명 신한투자증권 연구원

◇카카오게임즈

복합적 변수를 고려할 필요

동사 목표주가 2만원으로 하향

동사 주요 게임 추정치 분석

콘솔 중심 성과 창출이 요구

김진구 키움증권 연구원

◇크래프톤

놀라운 성장세

PUBG의 꾸준함과 새로운 IP의 확장

기대치를 크게 상회하는 3분기 실적

안재민 NH투자증권 연구원

◇카카오

잃어버린 성장

3Q24 Review

4분기 및 2025년 전망

AI Agent ‘카나나’ & 선택과 집중

이창영 유안타증권 연구원

◇진에어

의심해서 미안

3분기 국제선 운임이 상승한 덕분에 영업이익은 시장 컨센서스를 15% 상회

3분기 서프라이즈, 겨울 성수기 모멘텀, 합병 시너지 기대감에 비해 너무 과도한 저평가

최고운 한국투자증권 연구원

◇카카오

신규 원동력이 요구

동사 목표주가에 대한 하향

신규 원동력이 필요한 시점

분기별 실적에 대한 집중 여지

김진구 키움증권 연구원

◇GS

추울수록 좋아

대규모 정유 적자로 영업이익은 컨센서스를 21% 하회

4분기 정유업종에서 발전사업과 배당매력으로 차별화

최고운 한국투자증권 연구원

◇미래에셋증권

3Q24 Review: 일회성 요인으로 실적 방어

3Q24 지배순이익 2,912억원(+275.9% YoY) 기록. 브로커리지, IB 모두 견조했으며 금리 하락으로 채권 관련 호실적 기록

해외 부동산 관련 공정가치평가손실 발생했으나 홍콩법인 감자차익 등 일회성 이익으로 상쇄하며 안정적으로 실적 방어

25년부터 해외 부동산 관련 부담 완화 확인 가능할 전망. 하반기 중 일회성 이익 주주환원 재원으로 활용되는 점 긍정적

설용진 SK증권 연구원

◇KT&G

놀라운 수준의 주주환원 정책

목표주가 14만원으로 상향

3분기, 시장 기대치 상회

주영훈 NH투자증권 연구원

◇BGF리테일

차별화에 집중한다

3Q24 Review: 무난한 실적

불리한 소비환경 속에서 차별화 지속될 전망

투자의견 Buy, 목표주가 145,000원으로 커버리지 재개

오린아 LS증권 연구원

◇KT&G

실적도 밸류업도 서프라이즈

코리아 디스카운트 해소의 선봉장

3Q24 Review: 본업인 담배가 부동산 부진을 방어

Valuation & Risk: 본업이 든든해야 밸류업도 가능, 목표주가 상향

조상훈 신한투자증권 연구원

◇GS리테일

호텔 사업 분할을 기다리며

단기적인 실적 부진은 아쉽지만 호텔 분할 이벤트 목전

3Q24 Review: 내수 소비 침체 여파로 부진

Valuation & Risk: 밸류에이션 회복을 위해서는 기존점 성장 필요

조상훈 신한투자증권 연구원

◇롯데쇼핑

중장기 실적에 기여할 부문 풍부

3Q24 Review: 영업이익 YoY 9.1% 증가한 1,550억원

중장기 실적에 기여할 부문 풍부

투자의견 Buy 및 목표주가 80,000원 유지

오린아 LS증권 연구원

◇삼성증권

3Q24 Review: 평이한 이익 시현. 높아지는 배당 기대감

3Q24 지배순이익 2,403억원(+59.1% YoY) 기록

배당 수익률 측면의 매력 점점 높아지는 시기

설용진 SK증권 연구원

◇현대백화점

기업가치 제고를 위한 적극적 행보 긍정적

3Q24 Review: 지누스의 성공적인 턴어라운드

기업가치 제고를 위한 적극적 행보 긍정적

오린아 LS증권 연구원

◇원익IPS

전환투자로 극복

보수적인 전방 투자, 하지만 전환투자는 지속

4분기 집중되는 실적

류영호 NH투자증권 연구원

◇메가스터디교육

충분히 낮아진 눈높이

총주주환원율 75%에 육박하는 밸류업 모범 기업

3Q24 Review: 눈높이에 부합하는 실적

Valuation & Risk: 중장기 업사이드 여력 충분

주지은 신한투자증권 연구원

◇미래에셋증권

조금 더 지켜볼 필요

해외 실적에 쏠리는 관심

예상대로 일회성이 뒷받침한 실적

윤유동 NH투자증권 연구원

◇코오롱인더

우려 대비 양호한 실적

시선은 25년으로

3Q24 Review: 다각화된 포트폴리오를 통해 양호한 실적 시현

Valuation & Risk: 역사적 저점 구간 지속

이진명 신한투자증권 연구원

◇KT&G

3Q24 Review: 본업도 잘하고 주주환원도 잘하고

영업이익 컨센서스 9.9% 상회

주주환원의 정석

충분히 매력적이다

강은지 한국투자증권 연구원

◇GS리테일

3Q24Re: 이익모멘텀 둔화 아쉬움

3분기 연결 영업이익 806억원(YoY -24%) 기록

더욱 중요해진 편의점 실적

투자의견 BUY, 목표주가 29,000원 유지

서현정 하나금투 연구원

◇삼성증권

운용 호조, 여전한 배당 매력

3Q24 Review

투자의견 BUY, 적정주가 57,000원 유지

3Q24P 연결기준 영업이익 3,242억원(YoY +61.0%, QoQ -4.4%), 지배순이익 2,403억원(YoY +59.1%, QoQ -6.8%)으로 컨센서스 +17.3% 상회

김지원 다올투자증권 연구원

◇금호석유

단기 부진에도 지속될 업황 턴어라운드

25년 전 사업부 펀더멘탈 회복에 주목

3Q24 Review: 시황 둔화 및 비용(운임 등) 증가로 컨센서스 하회

Valuation & Risk: 업종 내 차별화된 주가 흐름 기대

이진명 신한투자증권 연구원

◇금호석유

업황대비 아쉬운 실적

3Q24 Review: 업황대비 아쉬운 실적

4Q24 영업이익 545 억원 예상

25 년 합성고무 영업이익 개선

김도현 SK증권 연구원

◇클래시스

해야 할 일을 해나갈 뿐

3Q24P 장비 판매 호조에도 비수기 따른 소모품 판매 둔화로 당사 추정치 소폭 하회

국내 대표 미용 의료기기 업체로서 북미 및 유럽 진출 투자 포인트 유효

박종현 다올투자증권 연구원

금호석유

트럼프노믹스, 2025년 실적 기대감 낮추다

2024년 3분기 잠정 영업이익 651억원 감익

NB라텍스/페놀 글로벌 공급 부담 지속

2025년 실적 횡보 예상, 목표주가 15만원 유지

황규원 유안타증권 연구원

◇롯데케미칼

눈높이대비 부진한 실적 지속

3Q24 Review: 컨센서스 하회

4Q24 눈높이대비 부진한 실적 지속

다만, 아쉬운 개선세

김도현 SK증권 연구원

◇현대백화점

3Q24 Review: 무난한 실적과 양호한 밸류업 정책

영업이익이 시장 기대치를 2.4% 하회

기업가치 제고를 위한 정책 발표

밸류에이션 매력이 부각될 시점

김명주 한국투자증권 연구원

◇넷마블

나혼렙의 빈자리

3분기 매출액 6,473억원(+2.7%yoy), 영업이익 655억원(흑전yoy) 기록. 컨센서스(608억원) 부합

전분기 출시된 나혼렙의 3분기 매출액은 약 840억원(일매출 9.2억원)을 기록

신작 출시 일정을 고려할 때, 내년 1분기까지 매출 감소는 불가피할 것으로 추정됨

정의훈 유진투자증권 연구원

◇클래시스

3Q24 Review: 유통/브랜드 파워, RF 호조로 증명 중

3Q24 매출액 컨센서스 부합, 영업이익 소폭 하회

HIFU로 구축한 영업력과 브랜드 가치, RF 호조로 증명 중

목표주가 60,000원으로 상향

강시온 한국투자증권 연구원

◇씨에스윈드

2026년에는 기회가 온다

2026년 해상풍력 하부구조물 및 미국 법인 매출 반등 예상

3분기: 하부구조물 계약단가 인상에 따른 일회성 이익 반영

정연승 NH투자증권 연구원

◇현대백화점

자사주 소각, 배당 확대

기업가치 제고 계획 발표

3분기, 반가운 지누스 실적 회복

주영훈 NH투자증권 연구원

◇CJ ENM

3Q24 Review: Big Bath라고 보긴 어렵지만…

투자의견 Buy 유지, 목표주가 80,000원으로 하향

티빙/피프스시즌 실적 하향 조정

3Q24 Review: 일회성 제외하더라도 부진했음

4Q24도 눈높이 낮추자

최용현 KB증권 연구원

◇코오롱인더

올해 3분기 부채비율, 88%로 급감

올해 3분기 실적, 패션부분 비수기 효과 발생

추가적인 재무구조의 개선과 주주환원 강화 전망

이동욱 IBK투자증권 연구원

◇GS리테일

아쉬운 3분기 실적, 사업 효율화 노력 필요!

아쉬운 3분기 실적

유통 사업 효율화를 위한 노력이 꾸준히 이어져야 할 것

백재승 삼성증권 연구원

◇크래프톤

이제는 신작 모멘텀에 주목

3분기 실적 서프라이즈

게임 AI를 선도하며 신작 게임 모멘텀 기대

목표주가 45만원으로 상향, 투자의견 매수 유지

이승훈 IBK투자증권 연구원

◇카카오

뼈를 깎고, 살을 취했다

3분기 매출액 1.92조원(-4.5%yoy), 영업이익 1,305억원(+5.0%yoy). 컨센서스(1,260억원) 부합

톡비즈 광고형(-5%qoq)은 부진한 광고 업황과 비수기가 맞물려 qoq 매출 감소

비용이라는 뼈를 깎아 수익성 방어라는 살은 취했지만, 유의미한 성장을 위해서는 탑라인 성장도 동반돼야 함

정의훈 유진투자증권 연구원

◇크래프톤

3분기, 역시 좋았다

4분기, 3분기 흐름 이어간다

신작으로 非아시아권 노출도 상승 시 밸류에이션 확대 전망

이효진 메리츠증권 연구원

◇HDC현대산업개발

실질 P/B 0.2배. 2028년을 그려 보라

투자의견 Buy, 목표주가 36,000원 2025년에도 최선호주

2028년 HDC현대산업개발은 어떤 회사가 되어 있을 것인가

실질 P/B 0.2배. 1.25조원 토지가 2028년에는 1조원의 현금과 4.2조원의 부동산으로 바뀐다

민간임대 아파트의 경우 보증금을 통해 효율적 재투자 가능

장문준 KB증권 연구원

◇씨에스윈드

3Q24 Review: 단가 인상 기대 이상

트럼프가 흔드는 돌다리

3Q24 Review: 하부구조물 단가 인상으로 서프라이즈

Valuation & Risk: 이제 밸류에이션은 매력적

명지운 신한투자증권 연구원

◇카카오

변화를 기다릴 때

비용 컨트롤이 돋보인 3분기

2025년 좀 더 구체화된 청사진을 기다리며

이효진 메리츠증권 연구원

◇웹젠

<뮤> IP 영향력 하락과 신작 지연 우려

신작 지연 우려가 가장 큼

3Q24 Review: 신작 <뮤 모나크2> 부진으로 예상치 하회

Valuation & Risk: 신작 지연이 가장 큰 리스크

강석오 신한투자증권 연구원

◇카카오

외형 성장 둔화로 멀티플 하향 조정

외형 성장 재개되지 않으면 주가 반등 어려울 것

3Q24 Review: 비용 축소 지속되지만 매출은 부진

Valuation & Risk: 자회사 부진이 가장 큰 우려

강석오 신한투자증권 연구원

◇GS

편안한 연말을 보낼 수 있도록 (3Q24 Review)

3Q 영업이익 0.63조원 (-21% QoQ). 유가 하락에 부진. 컨센서스 -27% 하회

4Q OP 0.76조원 추정 (+22% QoQ). 유가 Flat, 정제마진 회복 가정

전우제 KB증권 연구원

◇롯데케미칼

끝없는 터널

업황 부진과 실적 부진 장기화

3Q24 Review: 컨센서스 대폭 하회

최영광 NH투자증권 연구원

◇컴투스

연간 실적 개선과 신작 모멘텀이 동시에

3분기 실적으로 신작 부재와 비수기에 게임 별도의 이익 레벨을 확인

매출이 지속 성장 중인 야구 라인업의 추가 신작 ‘프로야구Rising’ 1Q25 출시 예정

자회사 경영 효율화까지 더해진 2025년 실전 개선과 함께 신작 모멘텀 발생 전망

이지은 대신증권 연구원

◇넷마블

나 혼자는 레벨업 무리

주요 게임의 대형 업데이트와 신작 출시에도 빠른 매출 하락

2025년 신작 레버리지 효과를 기대하기엔 기존작의 부진 지속

이지은 대신증권 연구원

◇크래프톤

이직, 주가 모두 넥스트 레벨

3Q 배그, 전 플랫폼, 전 지역에서 트래픽 증가와 고ARPU 컨텐츠로 서프 기록

4Q 배그 PC, 모바일 컨텐츠 업데이트 예정. 지스타에서 신작 공개 예고

높아진 기초 이익 레벨을 입증하며 추가적인 기대감이 더해지는 구간에 진입

이지은 대신증권 연구원

◇클래시스

슈링크의 무거운 왕관, 볼뉴머가 같이 짊어진다

해외 ‘볼뉴머’ 인지도 상승 → 장비 판매세 예상 상회

매력도 상승한 PER 수준

신민수 키움증권 연구원

◇덴티움

4분기에 반전이 있다면, ˝PROVE IT˝

어려운 중국 상황, 국내 영업 부진, 재고평가손실 추가 반영

업황 둔화, 신사업 투자, 일회성 비용 → 목표 주가 하향

신민수 키움증권 연구원

◇DB금융투자

밸류업에 적극적인 증권사

총투자수익률 제고를 위한 밸류업 계획 실행 기대

경쟁사 대비 낮은 채무보증비율

시중 금리 하락에 대한 기대

김태현 한국IR협의회 연구원

◇KT&G

흠잡을 데가 없다

3Q24Re: 부동산 기저 부담을 담배와 건기식 실적 호조로 방어

기업가치 제고 계획 1)수익성 강화, 2)주주 환원 강화

장지혜 DS투자증권 연구원

◇헥토파이낸셜

3Q24 Review: 빌드업이 완성되어 가는 시점

해외신규서비스 사업 상황

전자금융거래법 개정 관련 선불 대행 서비스

PG 에스크로 정산 서비스

김현겸 KB증권 연구원

◇한전기술

3Q24 OP YoY 무난. 1H25 해외 원전 모멘텀

3Q24 영업이익 종전 전망치 다소 미달. 그러나, YoY 무난

혁신형 SMR 설계 관련 정부과제 기술료 수익 4Q27까지 꾸준

단기, 1H24 원전 모멘텀 + 중장기, 국내외 원전 확대 관련 안정적 고성장주

성종화 LS증권 연구원

◇덴티움

반등의 희망은 어디에

투자의견 매수 유지, 목표주가 12만원으로 -25% 하향 조정

3분기 실적 컨센서스 하회, 중국 시장 둔화 및 경쟁 심화로 매출 부진 지속

2024년 역성장 예상하나 2025년에는 양호한 실적 전망

한송협 대신증권 연구원

◇팬오션

건화물 시황 개선 더디게 진행

2025년 BDI 전망 기존 2,263p→1,738p로 수정, 이익 전망도 하향

CII 규제의 실효성 있는 Penalty 부재, ‘E’등급 선박 퇴출 25년말로 예상

현 주가 절대적인 저평가로 판단하나 주가 상승 위한 트리거 필요

양지환 대신증권 연구원

◇스튜디오드래곤

체질 개선에 주력

3Q24 Review: 방영회차 감소로 적자전환

2024년 연결 영업이익 266억원(-52.5% YoY) 전망

정지수 메리츠증권 연구원

◇KT&G

호실적 + 예상을 상회한 기업가치 제고 계획

새로운 기업가치 제고 계획 발표

3Q24 Re: 본업 호조로 호실적 시현

유의미한 수출 성장세

심은주 하나금투 연구원

◇현대백화점

백화점 부진했으나 지누스 실적 개선으로 선방

백화점 부문 소비 부진과 점포 리뉴얼로 아쉬운 실적

지누스 3분기부터 턴어라운드 시작

자회사 실적 개선으로 2025년 이익 증가 전망

유정현 대신증권 연구원

◇씨에스윈드

이벤트에 가려지는 실적

목표주가 80,000원, 투자의견 매수 유지

3Q24 영업이익 1,303억원(YoY +211.5%)으로 컨센서스 상회

실적 변동성 완화 구간 진입. 미국 정책 변화 방향에 관심

유재선 하나금투 연구원

◇파크시스템스

하반기도 수주 흐름이 좋다

일부 장비 납품 차기 이월을 제외하면 예상치 부합한 3Q24 실적

고가 신장비 신규수주 호조, 올해 연간 수주 목표 무난히 달성 전망

목표주가 26만원으로 상향 조정, 투자의견 ‘매수’ 유지

이민희 BNK투자증권 연구원

◇파크시스템스

장비 납기 지연에 따른 일시적 실적 둔화

3Q24 매출액 414억원, 영업이익 87억원으로 컨센서스대비 하회

3Q에 납기 예정이던 산업용 장비가 일부 이연, 4Q에 정상 납기될 것임

반도체 전/후공정까지 제품 공급 확대, 반도체 선단공정 전환 투자에 따른 수혜 지속

신석환 대신증권 연구원

◇카카오

카나와 나나가 돈 벌어올 때까지

시장의 눈높이에 부합하는 실적 시현

많은 순서가 기다리고 있다

신은정 DB금융투자 연구원

◇한전기술

매출은 감소했지만 이익률은 개선

목표주가 88,000원, 투자의견 매수 유지

3Q24 영업이익 57억원(YoY +8.6%)으로 컨센서스 하회

체코 본계약 체결 기대감 유효. SMR은 긴 호흡으로 볼 필요

유재선 하나금투 연구원

◇SK리츠

다가오는 겨울에, 조금씩 불어오는 훈풍

오피스 자산 가치 지속 상승

수처리센터의 가치도 점차 드러나는 중

개발형 리츠로서 SK리츠의 가치도 부각

강경태 한국투자증권 연구원

◇GS리테일

성장성 낮아지고 있으나 안정적 사업구조는 동사의 강점

편의점 성장률 부진

성장성 전보다 낮아지고 있지만 안정적 사업구조는 동사의 강점

2025년 비용 부담은 다소 완화될 가능성 존재

유정현 대신증권 연구원

◇원익IPS

실적은 기대치 부합했으나, 신규 수주 가시성은 낮아짐

일회성 수익을 제외하면 기대치 부합한 3Q24 실적

4Q24 실적 더욱 개선되나, 신규 수주 전망은 불투명

신규 수주 가시성 낮아짐에 따라 목표주가는 39,000원으로 하향조정

이민희 BNK투자증권 연구원

◇ESR켄달스퀘어리츠

근거 있는 자신감

11기 결산부터 나타날 refi 영향

펀더멘털 개선이 DPS 하락을 제한

강경태 한국투자증권 연구원

◇크래프톤

압도적인 PUBG 기반으로, 미래설계 착실히

3Q24 Review: PC주도 성장 이어지는 중

높은 기저로 맞이할 ＇25년, 이제 슬슬 신작도 중요하지만

최승호 상상인증권 연구원

◇넷마블

3Q24 Review: 당분간 주의 필요

나혼자만 레벨업 매출 감소로 이익 축소

실적 부진이 1~2개분기 더 이어질 것

신작 출시가 이어지는 점은 긍정적, 문제는 흥행 확률

정호윤 한국투자증권 연구원

◇카카오

3Q24 Review: 구원투수가 필요해

계속된 콘텐츠 사업의 부진

단기적으로 실적에 대한 부담은 여전히 존재

2025년 본격적으로 AI 사업 시작, 신규 서비스들의 성과가 중요

정호윤 한국투자증권 연구원

◇미래에셋증권

수익성 개선 진행 중

순이익 2,912억원으로 컨센서스 13% 상회

목표주가 11,000원 유지. 실적과 주주환원 우상향

백두산 한국투자증권 연구원

◇콘텐트리중앙

그래도 내년엔 흑자전환이 가능할 듯

조금만 더 지켜보자

3Q Review: OP -128억원(적전)

2025년에는 정말 흑자전환해야 한다

이기훈 하나금투 연구원

◇CJ ENM

라이브시티 이슈에 따른 대규모 손실 반영

목표주가 하향하나 안 좋은 건 다 반영된 듯

3Q OP 158억원(+114% YoY)

4Q 예상 OP 875억원(+49%)

이기훈 하나금투 연구원

◇롯데케미칼

여전히 어려운 업황

3Q24 영업이익 컨센 대폭 하회

4Q24 적자폭 축소

흑자전환은 2025년 하반기에 무게

윤재성 하나금투 연구원

◇금호석유

아쉬운 단기 실적 vs. 2025년 긍정적 영업환경

3Q24 영업이익 컨센 26% 하회

4Q24 영업이익 QoQ -17% 감익 예상

아쉬운 단기 실적 vs. 2025년 긍정적 영업환경

윤재성 하나금투 연구원

◇코람코라이프인프라리츠

상장 리츠의 방향성을 제시하는 곳

연 환산 배당수익률 6%대 유지, 주유소 매각 차익은 경상적인 배당 재원

자본준비금 감액배당 가능성이 리파이낸싱 리스크를 경감

강경태 한국투자증권 연구원

◇카페24

자사몰의 저력 확인

3Q24 Re: GMV 성장과 비용 효율화로 컨센서스 상회

아직 유튜브 쇼핑 침투는 크지 않으나 자사몰의 저력 확인

비용 효율화로 안정적인 증익 구간

이준호 하나금투 연구원

◇코오롱인더

견조한 타이어코드와 석유수지

3Q24 영업이익 컨센 부합

4Q24 영업이익은 QoQ +100% 개선 예상

타이어코드와 석유수지는 견조한 흐름 예상. 아라미드 회복이 관건

윤재성 하나금투 연구원

◇스튜디오드래곤

적자냈지만 투자의견을 BUY로 상향하는 이유

영업적자 기록

24년이 확실한 바닥, 25년부터는 기대

TP 5.5만원으로 상향, 투자의견 Buy로 상향

신은정 DB금융투자 연구원

◇삼성증권

양호했던 운용. 향후 관건은 밸류업

순이익 2,403억원으로 컨센서스 18% 상회. 운용손익 양호

목표주가 53,000원 유지. 배당매력 확보

백두산 한국투자증권 연구원

◇신한글로벌액티브리츠

어제보다 나은 내일

해외 부동산 투자 리츠

투자포인트 1. 다가오는 반등 시점

투자포인트 2. 매력적인 배당수익률, 관건은 지속가능성

강경태 한국투자증권 연구원

◇스튜디오드래곤

업황은 바닥이 맞다

3년간의 다운싸이클 마무리

3Q OP -9억원(적전)

내년은 3년 만의 편성 회복 전망

이기훈 하나금투 연구원

◇크래프톤

3Q24 Review: 4연타석 홈런

연이은 서프라이즈

이제 2025년을 바라보자

실적 성장이 이어지는 이상 걱정할 것은 없다

정호윤 한국투자증권 연구원

◇크래프톤

가장 높이 그리고 가장 멀리

3Q24 Re: 높아진 기대를 항상 넘어서는 배틀그라운드

배그의 성장 동력은 잠재 트래픽

이준호 하나금투 연구원

◇코오롱인더

3Q, 시장기대치 부합

3Q24 Review: 영업이익 329억원, 시장기대치(337억원) 부합

4Q24 Preview: 이익 추정치 하향 조정

위정원 대신증권 연구원

◇스튜디오드래곤

드래곤 2.0을 향한 여정

3Q24 Review: 편성 감소에 상각비 부담 까지

25년 TV 회복, 편성 확대, 다수의 대작 편성, 글로벌 OTT와 재계약 등 예정

김회재 대신증권 연구원

◇CJ ENM

천천히 다지면서 올라가보자

3Q24 매출 1.1조원(+1% yoy), OP 158억원(+115% yoy)

티빙 가입자 485만명 추정, OP -71억원(+241억원 yoy), 4Q/25E 흑자

F/S은 공급 지연으로 OP -232억원(-109억원 yoy). 4Q/25E 흑자

김회재 대신증권 연구원