신평사 “롯데렌탈, 사모펀드가 인수해도 신용도 영향 제한적”

(사진제공=롯데렌탈)

국내 신용평가사들이 사모펀드 어피니티에쿼티파트너스로의 피인수를 앞둔 롯데렌탈에 대해 신용도에 미치는 영향이 제한적이라고 평가했다.

호텔롯데는 앞서 6일 이사회를 열고 우선협상대상자로 어피너티에쿼티파트너스를 선정하는 내용의 양해각서(MOU)를 체결했다고 공시했다.

이번 지분 매각에는 롯데렌탈이 100% 지분을 보유하고 있는 롯데오토리스도 포함된다. 매각 대상은 롯데렌탈 보통주 2039만6594주(56.2%)이며, 매매대금은 1조5729억 원(1주당 7만7115원)이다.

이에 대해 나이스신용평가는 9일 “2023년 6월 롯데케미칼 장기신용등급 변동으로 인해 롯데그룹 계열통합 프로파일이 롯데렌탈의 자체 신용도에 근접하게 변동됨에 따라 기존 장기신용등급의 결정 과정에서 반영돼 있던 계열 요인에 의한 1노치(단계) 상향을 제거한 바 있다”면서 “현재 롯데렌탈의 최종 신용등급 ‘A+·Stable’에는 유사시 롯데 계열로부터의 비경상적인 지원가능성이 반영돼 있지 않다”고 했다.

이어 “어피니티에쿼티파트너스는 PEF로 계열 내 자원을 활용할 수 있는 지주회사 등과는 달리 증자 참여 등을 통한 비경상적 지원 여부가 불확실하다”며 “이에 따라 어피니티에쿼티파트너스로 대주주 변경 시에도 롯데렌탈의 신용도에 미칠 영향은 제한적”이라고 평가했다.

한국기업평가도 이날 보고서를 통해 “롯데렌탈의 자체신용도와 지원 주체 신용도인 계열통합신용도 간 차이가 크지 않아 유사시 계열의 지원 가능성을 반영하지 않고 있다”며 “지분 매각에 따라 최대주주가 변경되는 경우에도 어피니티에쿼티파트너스가 PEF인 점을 고려할 때 유사시 계열로부터의 지원 가능성을 반영하기 어려울 것”이라고 판단했다. 그러면서 “매각이 계열지원 가능성 측면에서 롯데렌탈의 신용도에 미치는 영향은 제한적”이라고 밝혔다.

다만 한국신용평가는 롯데렌탈의 제60-2회 외 무보증사채 신용등급을 ‘AA-·하향검토’, 기업어음 및 단기사채 신용등급을 ‘A1·하향검토’에 등록한다고 밝혔다.

이어 “지분매각 우선협상자 선정에 따른 신용등급 ‘하향검토’ 등록은 최대주주 변경 시, 기존 신용등급에 반영된 롯데그룹의 유사시 지원 가능성(1노치 상향)이 인정되기 어려운 점을 고려한 것으로, 자체 신용도 상의 변화요인은 아니다”라고 덧붙였다.